<a href="https://ir.theice.com/press/news-details/2026/The-New-York-Stock-Exchange-Develops-Tokenized-Securities-Platform/default.aspx" rel="noopener noreferrer" target="_blank">洲際交易所</a>（紐約證券交易所的母公司）於2026年1月19日宣布，他們正在開發一個使用區塊鏈技術進行證券代幣化的平台，這讓許多新聞媒體（和投資者）認為這是傳統金融全面進入加密貨幣領域的標誌。許多人將此視為一項里程碑式的發展；這也是傳統市場參與者首次認真研究數位資產時的反應。然而，這並不會完全改變這些市場目前的運作模式。相反地，它是一個有條不紊且務實地改造舊有系統的組成部分，旨在利用<a href="https://www.investopedia.com/terms/d/distributed-ledger-technology-dlt.asp" rel="noopener noreferrer" target="_blank">分散式帳本技術</a>（DLT）來更快地完成交易、提高抵押品管理效率並降低與舊有系統低效率相關的交易成本，同時維持現有受監管證券市場的監管框架。 紐約證券交易所提議建立一個新的交易場所，該場所將使用其成熟的Pillar撮合引擎和區塊鏈技術進行交易後處理。該平台將支援代幣化證券的交易，包括與傳統股份可互換的股份以及純數位發行，並提供24/7全天候服務。它將採用美元計價訂單，允許分數交易，實現即時（鏈上）結算，並支援透過穩定幣進行資金劃撥。透過穩定幣進行資金劃撥需在紐約證券交易所實施此功能前獲得監管批准。<img src="https://jid.rerrkvifj.com/media/customer/creatorSystem/77be14e6-a3ee-417e-8d0c-c2a77bde6490.jpeg">標誌性的紐約證券交易所大樓，象徵著區塊鏈技術融入全球最受監管的交易場所之一。 來源：生成 / 插圖<h2>區分執行與結算：核心創新</h2>訂單撮合和結算是傳統股票市場的兩個獨立功能。紐約證券交易所的Pillar引擎在常規訂單放置時間內促進快速、高效的訂單撮合，而交易後結算通常使用由<a href="https://gfmag.com/technology/nyse-plans-tokenized-24-7-trading" rel="noopener noreferrer" target="_blank">存託信託與清算公司</a>（DTCC）運營的舊有流程，通常透過隔夜批次處理實現T+1結算。 隨著代幣化股票交易平台的出現，這兩個過程可以更有效率地運作。訂單撮合繼續利用可信賴的Pillar系統來實現流動性和價格發現，而結算則轉向使用區塊鏈，因此可以幾乎即時執行（即透過貨幣支付同步交割（DvP））。 透過在混合模式中結合交易所進行交易撮合和區塊鏈進行結算，由於結算時間大幅縮短，整體交易對手風險降低；曾經鎖定在保證金交易中的資金現在可以自由使用；並且可以實現即時對帳。此外，鏈上交易的合規性要素可以被程式化（例如，股息的自動支付和股份轉讓的限制），同時仍允許在紐約證券交易所建立的監管框架下實施合規程序。<h2>為什麼鏈上結算很重要</h2>伴隨舊有結算系統的延遲、營運風險和資本低效率，可能會導致跨國金融機構之間的業務往來出現多重問題。即使美國在2024年轉向T+1清算，全球錯配，特別是跨境交易，仍將持續存在。鏈上結算的使用將透過以下方式幫助緩解這些問題： - 透過使用智能合約，實現現金和資產的即時（或原子級）、同步轉移。 - 支援多個區塊鏈之間的互通性，以實現託管服務和結算目的。 - 透過持續監控，而非在週期性批次處理中發生重大故障，降低系統性風險。 - 提高抵押品在ICE運營的不同清算所之間轉移（代幣化）的速度。 目前，由於ICE與全球許多大型銀行（如法國巴黎銀行和花旗銀行）的積極合作夥伴關係，可以在ICE清算和結算設施處獲取抵押品。透過這種合作關係，成員將能夠在銀行關閉/無法運作（例如，在週末）或位於與其銀行不同地理時區時獲得保證金融資。除了代幣化抵押品帶來這些即時好處外，他們還將能夠透過同樣的代幣化抵押活動，從傳統融資工具中釋放數兆美元的流動性。<img src="https://jid.rerrkvifj.com/media/customer/creatorSystem/ebab9d77-72af-483c-bbc6-26002082c773.jpeg">視覺化鏈上貨幣支付同步交割，其中代幣化證券和現金同步轉移，以消除結算風險和延遲。來源：生成 / 插圖<h2>全天候交易的推動</h2>隨著全球投資者擺脫傳統金融市場，並複製他們在全天候加密貨幣和全天候外匯市場的交易方式，他們對全天候訪問的需求正在增長。<a href="https://ir.theice.com/press/news-details/2026/The-New-York-Stock-Exchange-Develops-Tokenized-Securities-Platform/default.aspx" rel="noopener noreferrer" target="_blank">紐約證券交易所平台</a>將滿足這些需求，為代幣化美國股票和ETF的連續交易提供一個平台。 由於年輕一代對數位錢包提供的無縫且流暢交易體驗的期望，散戶投資者的期望已從傳統交易形式發生轉變並不斷演進。 穩定幣將是為紐約證券交易所平台使用者提供資金的管道，他們可以使用受監管的穩定幣（美元最有可能與銀行支持的貨幣掛鉤）存入資金，這將促進即時交易，而無需傳統銀行機構作為中介。儘管穩定幣不會取代法定貨幣作為所有交易的主要資金來源，但它們將提供盤後流動性。 以美元金額和分數交易下單的能力將使美國股票證券及其相關交易所交易基金獲得更廣泛的訪問權限，這可能會吸引在紐約證券交易所核心交易時間（目前為東部時間上午9:30至下午4:00）以外尋求美國股票的全球投資者。<h2>穩定幣作為機構資金管道</h2>穩定幣更像是一種電子化、可程式化的現金形式，而不是投機性工具；它們允許為保證金交易（提供抵押品）和結算目的提供資金，且無國界、不分晝夜地促進24小時運作。洲際交易所（ICE）與銀行之間的合作夥伴關係使我們能夠獲得類似銀行的託管能力和監管合規性，而代幣化存款的使用將促進即時且跨司法管轄區的資金轉移。<h2>代幣化在主流金融中的應用</h2>代幣化——將受監管證券放入區塊鏈——不僅僅是顛覆性的，它更是一個幫助提高效率的工具。代幣化證券的一些優勢包括分數所有權、快速轉移、自動化合規和可程式化。紐約證券交易所正在努力支持現有股份的代幣化版本（與傳統股份可互換）以及全新原生數位股份的發行。這支持了資本市場的更大趨勢，例如DTCC的代幣化結算批准（分階段實施將於2026年開始）以及那斯達克的類似努力。<h2>傳統整合與適應中的障礙</h2>許多困難依然存在：監管批准 — 美國證券交易委員會（SEC）法規必須修改才能實現即時結算和代幣化市場。例如，它在紐約證券交易所現有的證券法下運作，無需新的立法——例如《透明度法案》。 互通性 — 能夠支援許多不同的鏈，但仍能保持安全和合規。 傳統系統相容性 — 確保代幣化資產與非代幣化資產保持互換性；必須防止碎片化。 營運風險 — 將需要大量的可靠網路安全、可靠的預言機功能和應變計畫。 採用 — 機構需要修改其工作流程。零售市場需要了解代幣化如何運作的教育。 洲際交易所將此視為一項演進性變革，因為它允許透過代幣化改進基礎設施，但不會改變傳統機構市場的中立性、治理或保護措施。<img src="https://jid.rerrkvifj.com/media/customer/creatorSystem/127ffb43-dbf2-4b34-9bc7-ee71f21cfa05.jpeg"> 說明了傳統執行與區塊鏈結算相結合的混合模型，以實現連續、高效的市場。 來源：生成 / 插圖<h2>結論：邁向現代化市場的戰略一步</h2>ICE/紐約證券交易所的代幣化證券平台反映了區塊鏈被用來解決現實世界中的問題，例如與結算、抵押品和金融服務准入相關的問題；它主要目的並非加密貨幣市場的投機。如果這項舉措成功獲得監管批准並擴大其使用規模，它可能會成為受監管24/7市場的行業標準，加速代幣化的採用，並將紐約證券交易所定位為下一代資本市場基礎設施的領導者。 這項舉措也說明了傳統金融在選擇性地使用DLT方面不斷演變的融合，以提高效率（例如實現成本節約），而不是取代基本原則。隨著批准程序的推進和試點專案的推出，這項舉措可能會改變全球股票的交易、結算和融資方式——從而開啟一個真正的全天候受監管資產時代。

2026年1月19日，洲際交易所推出了一個區塊鏈平台，用於證券代幣化，旨在實現更快的結算、全天候交易及降低成本，同時不改變核心市場規則。

紐約證券交易所代幣化股票計劃區塊鏈升級或加密品牌重塑

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