ब्लैकस्टोन के पूर्व कर्मचारियों ने वैलिनॉर के लिए $25 मिलियन जुटाए, एक स्टार्टअप जो स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करके निजी ऋण वर्कफ़्लो को ऑन-चेन स्थानांतरित करता है और सबसे पहले क्रिप्टो फर्मों को उधार देता है।
ब्लैकस्टोन के पूर्व कर्मचारियों द्वारा सह-स्थापित एक ऑन-चेन निजी ऋण स्टार्टअप वैलिनॉर ने निजी ऋण देने की कार्यप्रणाली को सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर स्थानांतरित करने के लिए $25 मिलियन की सीड फंडिंग जुटाई है। फॉर्च्यून की रिपोर्ट है कि इस राउंड का नेतृत्व कैसल आइलैंड वेंचर्स ने किया था, जिसमें ट्रेडिंग दिग्गज सुस्क्यूहन्ना की क्रिप्टो शाखा, वेंचर फर्म मेवन11 और बिटकॉइन माइनर टेरावुल्फ के संस्थापक ने भी भाग लिया, जो वर्तमान में अपने व्यवसाय का एक हिस्सा आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस की ओर मोड़ रहा है। इस पूंजी का उपयोग वैलिनॉर की ऋण पुस्तिका का विस्तार करने, उसके ग्राहक आधार को व्यापक बनाने और अपनी वर्तमान छह-व्यक्ति टीम से आगे भर्ती करने के लिए किया जाएगा।
अपने वर्तमान स्वरूप में, वैलिनॉर की मुख्य पेशकश सीधी है: पारंपरिक निजी ऋण पर हावी रिवॉल्विंग क्रेडिट लाइनों और संरचित ऋणों को लें, और बैक-ऑफिस प्रक्रिया को स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स पर स्थानांतरित करें। जैसा कि फॉर्च्यून बताता है, पारंपरिक ऋणदाता अभी भी कवनेंट्स, ड्रॉडाउन और पुनर्भुगतान का प्रबंधन करने के लिए "मैन्युअल सत्यापन और स्प्रेडशीट सहयोग" पर बहुत अधिक निर्भर करते हैं, एक ऐसी संरचना जो धीमी, अपारदर्शी और संचालन की दृष्टि से भंगुर है। वैलिनॉर उन वर्कफ़्लो को ऐसे कॉन्ट्रैक्ट्स से बदलने की योजना बना रहा है जो "धन के मार्ग और शर्त-ट्रिगर निष्पादन को स्वचालित करते हैं," अनिवार्य रूप से कानूनी और परिचालन शर्तों को ऑन-चेन लॉजिक में बदलते हैं जो पैरामीटर पूरे होने पर अपने आप चलता है।
वैलिनॉर के दोनों सह-संस्थापक पारंपरिक वित्त से आते हैं, उन्होंने 2022 में क्रिप्टो में जाने से पहले बैंकिंग और ब्लैकस्टोन के निजी ऋण प्रभाग में काम किया था। यह पृष्ठभूमि उन्हें इस बात से परिचित कराती है कि बड़े आवंटक जोखिम, दस्तावेज़ीकरण और वसूली के बारे में कैसे सोचते हैं — वे कौशल जिन्हें वे अब ब्लॉकचेन-नेटिव वातावरण में लाना चाहते हैं। अपने पहले चरण में, कंपनी एक साथ पूरे कॉर्पोरेट ब्रह्मांड को अंडरराइट करने की कोशिश करने के बजाय क्रिप्टो कंपनियों को उधार देने पर ध्यान केंद्रित कर रही है, जिस क्षेत्र को वह सबसे अच्छी तरह जानती है, उसे अपनी ऑन-चेन अंडरराइटिंग और सर्विसिंग रेल्स के लिए एक परीक्षण मैदान के रूप में उपयोग कर रही है।
फॉर्च्यून नोट करता है कि वैलिनॉर "ने ब्लॉकचेन तकनीक के माध्यम से कई फिनटेक और क्रिप्टो कंपनियों के लिए ऋण पूरा कर लिया है," यह सुझाव देता है कि प्लेटफॉर्म केवल पायलट मोड में होने के बजाय वास्तविक उधारकर्ताओं के साथ पहले से ही लाइव है। समय के साथ, संस्थापकों का कहना है कि उनका इरादा ऋण जीवनचक्र — उत्पत्ति, सर्विसिंग, कवनेंट मॉनिटरिंग — के अधिक हिस्से को चेन पर लाने का है, जिसका लक्ष्य ऋणदाताओं और उधारकर्ताओं दोनों के लिए दक्षता और पारदर्शिता में सुधार करना है। यह क्रेडिट बाजारों में एक व्यापक टोकेनाइजेशन और वास्तविक-विश्व-परिसंपत्ति (RWA) के जोर के साथ संरेखित है, जहां अन्य परियोजनाओं ने विनियमित संरचनाओं के तहत व्यापार वित्त, उपभोक्ता ऋण और एसएमई प्राप्य को ऑन-चेन लाना शुरू कर दिया है।
वैलिनॉर की फंडिंग का समय इस बात पर जोर देता है कि निजी ऋण पारंपरिक फंडों और क्रिप्टो-नेटिव निवेशकों दोनों के लिए कितनी तेज़ी से एक केंद्र बिंदु बन गया है। वास्तविक-विश्व-परिसंपत्तियों के क्रिप्टो.न्यूज़ के पहले के कवरेज में, एसेट मैनेजरों ने निजी ऋण को ब्लॉकचेन रेल्स के लिए सबसे आशाजनक उपयोग के मामलों में से एक के रूप में वर्णित किया, ठीक इसके खंडित डेटा और भारी परिचालन बोझ के कारण। टोकेनाइजेशन पर एक अलग क्रिप्टो.न्यूज़ कहानी ने इस बात पर प्रकाश डाला कि ऑन-चेन संरचनाएं ऋणदाताओं को संपार्श्विक और भुगतान प्रवाह में लगभग वास्तविक समय की दृश्यता कैसे दे सकती हैं, जो त्रैमासिक पीडीएफ रिपोर्ट और ईमेल श्रृंखलाओं के विपरीत है। संस्थागत डीफाई पर एक अन्य क्रिप्टो.न्यूज़ कहानी ने उल्लेख किया कि कुछ सबसे सक्रिय प्रयोग अब ऑफ-चेन अंडरराइटिंग को ऑन-चेन निष्पादन के साथ जोड़ते हैं, एक ऐसा मॉडल जिसे वैलिनॉर अपनाता हुआ प्रतीत होता है।
फिलहाल, स्टार्टअप की तत्काल चुनौती निष्पादन है: यह साबित करना कि स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स निजी ऋण के अव्यवस्थित सीमा-मामलों को अनुभवी बैक ऑफिसों जितना विश्वसनीय रूप से संभाल सकते हैं, और रूढ़िवादी आवंटकों को यह समझाना कि ऑन-चेन रेल्स परिचालन जोखिम को बढ़ाते नहीं, बल्कि कम करते हैं। यदि यह बड़े पैमाने पर ऐसा कर सकता है, तो कैसल आइलैंड के नेतृत्व में $25 मिलियन का सीड राउंड एक विशिष्ट क्रिप्टो दांव से कम और निजी ऋण के लिए एक नए ऑपरेटिंग सिस्टम में एक प्रारंभिक हिस्सेदारी जैसा अधिक लग सकता है।
