美國聯邦儲備系統的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 在 2026 年 3 月 17 日至 18 日的會議上宣布，他們將聯邦基金利率目標區間維持在 3.5% 至 3.75% 之間。這是 FOMC 在 2025 年第四季度降息之後，連續第二次會議將利率維持在先前水準。<a href="https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm%20" rel="noopener noreferrer" target="_blank">聯邦儲備系統 FOMC 行事曆與聲明 </a><h2>FOMC 維持利率的決議</h2>2026 年 3 月 18 日，FOMC 決定將聯邦基金利率目標區間維持在 3.5% 至 3.75% 不變。這符合大多數人的預期，包括市場參與者的預期（例如，芝商所 FedWatch 等工具所顯示）。FOMC 發布的政策聲明中提到，整體經濟活動水準依然強勁，近期指標顯示持續/長期的強勁勢頭，儘管出現了一些疲軟跡象。 繼 2025 年 9 月 14 日、10 月 11 日和 12 月 12 日進行的三次 25 個基點的降息，導致降息幅度超出先前水準後，下一次定於 2026 年 1 月 25 日生效的降息將維持相同幅度；然而，在 2026 年 3 月 20 日之前不會再有進一步的降息。聯準會官員已承諾根據數據，僅依據勞動力、通膨和整體經濟狀況相關數據，以數據依賴的方式制定未來的貨幣政策。<h2>鮑威爾對經濟的評估</h2>聯邦準備理事會主席鮑威爾在 3 月 18 日的會後記者會上表示，儘管全球事件帶來相關不確定性，美國經濟整體表現「相當不錯」。此外，他指出消費支出和其他形式的活動依然強勁，而企業則持續適度投資。 根據鮑威爾的說法，經濟其他部分存在一些相互矛盾的指標。勞動市場顯然正在放緩；就業創造速度比過去幾個月慢，過去兩個月失業率有所上升。通膨也仍高於聯邦儲備系統 2% 的長期目標。近期通膨數據持續顯示，油價上漲和其他物價壓力正在影響用於計算通膨的個人消費支出 (PCE) 指標。<a href="https://www.pbs.org/newshour/economy/watch-live-fed-chair-powell-holds-news-briefing-after-latest-interest-rate-decision" rel="noopener noreferrer" target="_blank">聯準會主席鮑威爾舉行新聞發布會 </a> 鮑威爾主席在關於整體房地產市場的演講中指出，抵押貸款利率高於平均水準限制了買家活動，並對買家的負擔能力產生負面影響，這是一個持續存在的趨勢。鮑威爾重申，聯邦儲備系統的雙重任務是維持高就業率和物價穩定，並且在風險變得更可量化之前，不會快速改變當前的貨幣政策。<h2>中東衝突的影響</h2>FOMC 會議主要討論的是自 2026 年 2 月以來，美國和以色列對伊朗的軍事行動之間的衝突。以及霍爾木茲海峽（全球約五分之一石油的重要運輸路線）石油運輸中斷的問題。 由於烏克蘭戰爭，近幾週油價大幅上漲，截至 3 月第一週，布蘭特原油價格上漲約 15-50%（取決於升級程度），美國部分地區汽油均價超過 3.20 美元/加侖（柴油價格更高）。儘管鮑威爾明確指出能源成本增加可能在短期內短暫推高通膨率，但迄今為止，對經濟成長或就業的長期影響的證據似乎有限或短暫。 鮑威爾指出：「關於中斷持續時間以及供應鏈是否會長期緊張的不確定性，使得任何人都無法真正知道後果會如何。」儘管美國因國內能源生產量而獲得幫助，但汽油價格上漲幾乎就像一種「石油稅」，如果這種定價持續很長時間，可能會減緩消費者支出。<h2>更新的經濟預測（點陣圖見解）</h2>FOMC 在其 3 月決議中發布了 2026 年首份經濟預測摘要 (SEP)。中位數預測顯示，2026 年將至少有一次 25 個基點的降息，這與 2025 年 12 月的預測一致，但這表明應進一步放鬆政策，直到利率達到其長期水準，預計到 2027 年或 2028 年將接近 3% 的低端。 <ol><li data-list="bullet">對 2026 年和 2027 年國內生產總值（GDP）成長預測進行了一些微調；GDP 成長預測的每年均略微上調，從 2026 年的 2.3% 和 2027 年的 2.0% 的中位數，上調至 2026 年的 2.4% 和 2027 年的 2.3%。</li></ol> <ol><li data-list="bullet">兩年的失業率預測，2026 年保持在 4.4% 不變，而 2027 年則略微上升至 4.3%。</li></ol> <ol><li data-list="bullet">經調整的個人消費支出（PCE）通膨（整體和不包括食品與能源）年終水準預測也分別從 2.4% 和 2.5% 上調至目前兩年均為 2.7%，預計 2027 年將從 2.1% 增加到 2.2%。</li></ol> 這些預測的變化提供了整體平衡的觀點：更強勁的成長預期被部分由能源價格上漲導致的更高通膨水準所抵消。點陣圖顯示，大多數預測值介於當前預測結果水準與年末略低於該水準之間。<h2>市場反應及更廣泛的影響</h2>股票和債券市場對聯準會維持利率不變的決定沒有重大反應。因此，在聯準會宣布後，我們看到股指波動非常小，公債殖利率也保持不變。這項決定讓經濟和聯準會都有時間觀察通膨是否會隨著時間推移而趨於溫和，或者地緣政治風險是否會升級。 由於利率持續，消費者和企業面臨著更高的房屋抵押貸款、信用卡和商業貸款借貸利率。與此同時，由於經濟中消費者支出和投資活動的持續強勁，經濟似乎能夠承受這些利率，而不會陷入隨後的活動下降。 聯邦公開市場委員會 (FOMC) 計劃將其下一次會議的基礎建立在每月就業、由個人消費支出（PCE）衡量指標顯示的通膨以及中東地緣政治擔憂的當前指標之上。如果通膨明確地趨向 2% 目標，或者勞動市場開始顯示出比預期更嚴重的疲軟，則利率變化可能會比預期更快發生。在當前存在不確定性的全球經濟中，FOMC 採取穩健的政策立場，為未來活動提供支持，但仍警惕物價再度上漲的威脅。

聯準會在2026年3月將利率維持在3.5%至3.75%，理由是經濟持續成長與通膨持久。鮑威爾強調，在全球風險下，政策將謹慎且依據數據調整。

美聯儲維持利率在3.5%-3.75% 期間伊朗戰爭引發油價飆升

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