Cuối tuần qua, Bitcoin đã có một đợt tăng trưởng bùng nổ, đạt 68.000 USD. Sau đó, nó lao dốc như đạn bắn ra từ súng, dẫn đến việc thanh lý các vị thế đòn bẩy trị giá gần 400 triệu USD (hơn 300 triệu USD vị thế mua (long) và gần 100 triệu USD vị thế bán khống (short)) chỉ trong vòng 24 giờ sau đợt giảm giá ban đầu (lệnh bán khống). Điều gì đã xảy ra với những vị thế mua tin rằng Bitcoin sẽ tiếp tục tăng mạnh trong đợt tăng giá gần đây lên 73.000 USD, đã bị xóa sổ hoàn toàn sau khi tuần trước kết thúc, khiến sàn giao dịch sụp đổ với tốc độ nhanh hơn nhiều so với khả năng chịu đựng của đệm ký quỹ của họ. Đây là một ví dụ về thanh lý dây chuyền. Không phải một giao dịch lớn duy nhất đi ngược lại với dự đoán của họ, mà là một phản ứng dây chuyền thông qua việc buộc phải đóng các vị thế giao dịch khiến giá giảm, sau đó lại gây ra thêm các vị thế buộc phải đóng, và do đó giá lại tiếp tục giảm. Như vậy, việc thanh lý mỗi vị thế mua tạo thêm áp lực giảm giá cho các điều kiện thị trường vốn đã yếu hơn. Quá trình này tiếp tục cho đến khi tất cả đòn bẩy đã bị loại bỏ khỏi thị trường, hoặc cho đến khi một lượng lớn người mua mới tham gia thị trường và hấp thụ lệnh bán khổng lồ này.Không có điều nào trong số này xảy ra một cách có trật tự vào cuối tuần này.<h2>Ba Yếu Tố Tác Động Đồng Thời</h2>Mốc giá 68.000 USD phải chịu áp lực đáng kể từ ba nguồn riêng biệt kết hợp cùng một lúc, do đó, thị trường không thể hấp thụ cả ba áp lực cùng lúc vì thiếu hỗ trợ cấu trúc. Con số âm 92.000 việc làm trong bảng lương phi nông nghiệp được báo cáo vào tháng 2 chắc chắn sẽ khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,4%. Ngoài ra, áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng, và giá dầu vẫn ở mức trên 98 USD mỗi thùng, cả hai đều là ví dụ về đình lạm nhẹ. Trong cuộc họp tháng 3 năm 2022 của FOMC, Powell đã sử dụng một cái tên mới cho những thách thức này; tuy nhiên, thị trường coi tất cả chúng là một và như nhau. Tài sản rủi ro không chờ đợi những định nghĩa này. Sự gia tăng của PPI (Chỉ số giá sản xuất) trong tháng 2<a href="https://www.bls.gov/opub/ted/2026/total-nonfarm-payroll-employment-down-by-92000-in-february-2026.htm" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>(0,7% so với tháng trước) ít nhất gấp đôi so với dự kiến sẽ được công bố cho tháng 2 (0,3% so với tháng trước). Bởi vì PPI thường đi trước CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) khoảng 60-90 ngày, nên khá an toàn khi cho rằng khi PPI tăng thì số liệu CPI cho tháng 3 đã được thiết lập; do đó, các nhà phân tích của Horizon khi gợi ý rằng lạm phát toàn phần cho tháng 3 có thể nằm trong khoảng 2,7% và 2,9% không phải là đưa ra những giả định đáng báo động, mà chỉ đơn giản là báo cáo những gì đang diễn ra trong hệ thống. Nguồn áp lực lạm phát lớn thứ ba liên quan đến giá dầu cao hơn 98 USD vào thời điểm báo cáo việc làm, giao dịch ở mức hơn 105 USD vào cuối tuần, trong khi vẫn còn những gián đoạn nguồn cung chưa được giải quyết ở Eo biển Hormuz; mức giá tuần này cho thấy không có sự giảm nhẹ từ nguồn cung của OPEC trong tương lai. Mỗi tuần giá dầu thô tiếp tục duy trì ở mức cao như hiện tại sẽ làm tăng lượng áp lực lạm phát sẽ bắt đầu tích tụ như được chỉ ra bởi số liệu PPI cho tháng 2.<h2>Đường EMA 200 Tuần và Lý Do Nó Không Hoạt Động Hiệu Quả</h2>Đường EMA (đường trung bình động lũy thừa) 200 tuần của Bitcoin hiện đang ở mức khoảng 68.300 USD. Trong lịch sử (ví dụ: 2018, 2020, v.v.), đây là một mức hỗ trợ rất đáng tin cậy cho hành động giá sau những khoảng thời gian dài duy trì trên mức đó (tức là trước mỗi đỉnh cục bộ của chu kỳ tương ứng). Nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm lâu năm về các chu kỳ như vậy đã mở vị thế của họ ở mức này với kỳ vọng về hành vi tương tự vào năm 2026. Tuy nhiên, cho đến nay vào năm 2026, chưa có mức độ tin cậy nào như vậy. Như nhà phân tích Rekt đã chỉ ra một cách chính xác, đường EMA 200 tuần hiện không còn đáng tin cậy, dễ bị biến động giá nhanh cả lên và xuống (và cả hai chiều đều không tạo ra giải pháp dứt khoát nào). Sự thiếu vắng giải pháp dứt khoát này cũng là một tín hiệu, cho thấy các mức hỗ trợ từng đủ tin cậy để giữ thị trường không hoạt động hiệu quả khi bối cảnh kinh tế vĩ mô đã thay đổi theo cách khiến nhận dạng mô hình giá lịch sử thất bại. Vào tháng 3 năm 2022, có hai giao cắt tử thần (death cross) được tạo ra trên biểu đồ hàng ngày của Bitcoin.<a href="https://www.ainvest.com/news/bitcoin-68k-drop-1b-liquidation-cascade-2603/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Một giao cắt tử thần xảy ra khi đường trung bình động ngắn hạn cắt xuống dưới đường trung bình động dài hạn. Hai giao cắt tử thần liên tiếp mà không có sự đảo chiều tăng giá rõ ràng xảy ra giữa chúng là một mô hình thị trường rất bất thường và mặc dù điều này không có nghĩa là giá nhất thiết sẽ tiếp tục giảm, nhưng nó loại bỏ một phần lớn phân phối xác suất của các kịch bản phục hồi gần mức giá hiện tại của thị trường.<h2>Thiệt Hại Đối Với Altcoin</h2>Giá trị thanh lý của Bitcoin (BTC) tại thời điểm viết bài là khoảng 132,79 triệu USD;<a href="https://theccpress.com/127198-crypto-traders-liquidated-24-hours/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>giá trị thanh lý của Ethereum (ETH) là khoảng 63,73 triệu USD. Tất cả các loại tiền điện tử khác trong danh sách 10 đồng coin hàng đầu, bao gồm XRP và SOL, chiếm phần còn lại của số tiền này. Quan trọng hơn, giá Ethereum kết thúc ngày dưới 2000 USD, một mức quan trọng đối với các bộ phận quản lý rủi ro của nhà đầu tư tổ chức khi đưa ra quyết định phân bổ cho Ethereum. Giá XRP đóng cửa ở mức khoảng 1,36 USD. Nói chung, thiệt hại từ việc thanh lý các tài sản altcoin khác không lớn bằng Bitcoin do tỷ lệ đòn bẩy thấp của chúng; tuy nhiên, phần trăm sụt giảm giá của tất cả altcoin gần như giống hệt, tức là tất cả altcoin đều có mức giảm giá tương tự, nếu không muốn nói là giống hệt, Bitcoin. Sự kiện thanh lý lớn thứ hai từng được ghi nhận trong lịch sử xảy ra vào ngày đầu tiên của một cuối tuần trước sự kiện thanh lý 400 triệu USD, đây cũng là sự kiện thanh lý lớn thứ 15<a href="https://www.coindesk.com/markets/2026/02/01/this-is-absolutely-insane-bitcoin-s-weekend-crash-exposes-the-cracks-beneath-crypto-s-latest-boom" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>trong 18 tháng qua, với sự kiện thanh lý lớn nhất từng xảy ra vào tháng 3 năm 2025, tại thời điểm đó hơn 1.700 triệu USD tài sản đã bị thanh lý trong tình trạng bị ép buộc. Sự khác biệt chính là sự kiện thanh lý 400 triệu USD xảy ra vào cuối tuần với thanh khoản thấp, ít người tham gia thị trường tích cực hơn và nhiều lệnh không được tạo ra thông qua sổ lệnh truyền thống so với khi những tài sản tương tự sẽ được thanh lý mà không có bất kỳ hạn chế nào đối với việc thanh lý của chúng (tức là trong khoảng thời gian từ Chủ Nhật đến Thứ Tư).<h2>Ý Nghĩa Của Vùng Giá 65.000 USD đến 68.000 USD Hiện Nay</h2>Có những khu vực được gọi là vùng nơi có hỗ trợ trong cấu trúc giá. Trong phạm vi 65.000-68.000 USD có nhiều tham chiếu kỹ thuật hội tụ tại mức này — cụ thể là EMA 200 tuần, các mức Fibonacci thoái lui từ đáy của đợt tăng giá năm 2024, cũng như nhiều vùng cầu lịch sử đã xảy ra trong giai đoạn tích lũy năm 2025. Giá đóng cửa ở mức hoặc dưới 65.000 USD trong vài tuần liên tiếp sẽ thay đổi đáng kể bản chất kỹ thuật của vùng giá này. Vùng cầu lớn tiếp theo cho giá được ước tính là khoảng 62.300 USD,<a href="https://www.bitget.com/news/detail/12560605213487" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>đây là mức trên tiếp theo của vùng mua lớn trước khi hoàn toàn bước vào các vùng khám phá giá mới. Giờ đây, cấu trúc đòn bẩy đã được thanh lý, tùy thuộc vào thế giới kinh tế vĩ mô lớn hơn để xuất hiện và đưa ra một mức giá thầu hợp lý; vào thời điểm này, không chắc chắn có phương pháp nào để thể hiện sự không chắc chắn này thông qua biểu đồ kỹ thuật.

Việc Bitcoin giảm xuống 68.000 USD đã kích hoạt 400 triệu USD thanh lý, nghiền nát các vị thế đòn bẩy mua trong một đợt sụp đổ liên tiếp. Áp lực vĩ mô, lạm phát và biến động do giá dầu đẩy lên đã làm lộ rõ sự yếu kém của các mức hỗ trợ và cấu trúc thị trường dễ vỡ.

400 Triệu USD Bay Mất: Sự Sụt Giảm Đến 68K USD Của Bitcoin Ảnh Hưởng Thế Nào Đến Các Nhà Giao Dịch Đòn Bẩy

/media/contribution/card3aa0704374f4951b40ee139240ba203/47s_0324095731326.stxt

Hàn Quốc sẽ thuê ngoài quản lý tài sản tiền điện tử bị tịch thu sau sự cố an ninh 4,8 triệu USD

/media/contribution/caraffff5ebcf09445ab5c71f55a4e6e9cc/h64_0324095453336.stxt

Quy Định Tiền Điện Tử Singapore năm 2026: Những Điều Mọi Nhà Giao Dịch Cần Biết

/media/contribution/cara29642ef04c34e67a04f40e5a9c65094/te8_0324095121749.stxt

Chủ tịch SEC Paul Atkins Làm Rõ Tại Sao Hầu Hết NFT Không Phải Là Chứng Khoán

/media/contribution/cara025cee98cb54184a166fa82d9ccefb6/euo_0324094444654.stxt

Vượt Ra Ngoài Stablecoin: Tại Sao Các Ngân Hàng Đang Đặt Cược Lớn Vào Tiền Gửi Token hóa

/media/contribution/carb5727dc384634f628e1f409853cedbec/gb3_0324094046897.stxt

Khi Lợi Suất DeFi Không Đủ: EtherFi Đặt Cược 25 Triệu USD Vào Tài Sản Thực Trong Thế Giới Thực

/media/contribution/carda324de507314c88b07ccb4cfd81787f/3fl_0324092722985.stxt