कच्चे तेल का बेंचमार्क ब्रेंट सोमवार सुबह 94.57 डॉलर प्रति बैरल पर पहुँच गया, जो शुक्रवार के बंद भाव से 5% से अधिक ऊपर था, जैसा कि CNBC ने बताया कि Kpler के समुद्री आंकड़ों के अनुसार रविवार को होर्मुज जलडमरूमध्य से लगभग शून्य टैंकर गुजरे, और शिपिंग सलाहकार फर्म एम्ब्रे ने सभी जहाजों को ईरानी VHF चेतावनी मिलने पर किसी भी नियोजित आवाजाही को तुरंत रोकने के लिए कहा था।
कच्चे तेल का बेंचमार्क ब्रेंट सोमवार को लगभग सबसे खराब स्थिति का आकलन कर रहा है: एक जलडमरूमध्य जो लगभग 50 दिनों से प्रभावी रूप से बंद है, बुधवार को समाप्त होने वाला युद्धविराम, पाकिस्तान वार्ता के लिए कोई ईरानी प्रतिनिधिमंडल पुष्टि नहीं हुई, और एक ईरानी जहाज पर अमेरिकी कब्ज़ा जिसके खिलाफ IRGC ने जवाबी कार्रवाई का वादा किया है। 88.54 डॉलर पर WTI क्रूड एक वैश्विक ऊर्जा परिदृश्य को दर्शाता है जिसमें प्रति दिन 10 से 11 मिलियन बैरल की आपूर्ति बाधित बनी हुई है।
“बाजार ऐसी दुनिया में कारोबार कर रहे हैं जहां बहुत सारी बातें, बयान और अटकलें हैं, लेकिन ठोस जानकारी बहुत कम है,” UBS ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य अर्थशास्त्री पॉल डोनोवन ने सोमवार सुबह के एक नोट में लिखा। उन्होंने शुक्रवार की 9% गिरावट से सोमवार की 5% रिकवरी को पूरी तरह से राजनयिक संकेतों से प्रेरित बताया, न कि भौतिक आपूर्ति स्थितियों में किसी बदलाव से।
शिपिंग सलाहकार फर्म एम्ब्रे ने सोमवार को दिशानिर्देश जारी किए, जिसमें जहाजों को ईरानी सेना से VHF चेतावनी मिलने पर किसी भी नियोजित होर्मुज आवाजाही को तुरंत रोकने के लिए कहा गया था, प्रभावी रूप से वाणिज्यिक ऑपरेटरों को सलाह दी गई कि जलडमरूमध्य को अगली सूचना तक बंद माना जाए।
रविवार को लगभग शून्य टैंकर क्रॉसिंग का Kpler आंकड़ा सबसे स्पष्ट संकेतक है कि राजनयिक बयानों के बावजूद भौतिक बाजार गंभीर रूप से बाधित बना हुआ है। विंडवर्ड ने कम से कम 13 जहाजों की गिनती की जो शनिवार को वापस लौट गए थे जब IRGC द्वारा आवाजाही का प्रयास कर रहे दो भारत-ध्वजांकित जहाजों पर गोलीबारी के बाद ईरान ने फिर से जलडमरूमध्य को बंद घोषित कर दिया था।
शुक्रवार को जहाजों की आवाजाही की संक्षिप्त अवधि ने हफ्तों के बंद रहने के कारण वास्तविक वाणिज्यिक दबी हुई मांग को दर्शाया और युद्धविराम की पूरी परिचालन उपलब्धि का प्रतिनिधित्व करती है: IRGC द्वारा फिर से गोलीबारी शुरू करने से पहले एक दिन की बढ़ी हुई आवाजाही गतिविधि। तेल बाजार के प्रतिभागियों ने स्पष्ट कर दिया है कि टैंकर संचालन को सामान्य करने से पहले उन्हें सुरक्षित मार्ग की निरंतर निश्चितता की आवश्यकता है। एक दिन का यातायात जिसके बाद नए सिरे से हमले होते हैं, उस सीमा को पूरा नहीं करता है।
ADNOC के CEO सुल्तान अल जाबेर ने होर्मुज को दुनिया को “ठीक वैसे ही” लौटाने का आह्वान किया, यह देखते हुए कि 50 दिनों में लगभग 600 मिलियन बैरल अवरुद्ध हो गए थे। यह संचयी आंकड़ा कुल वैश्विक तेल खपत के लगभग छह दिनों का प्रतिनिधित्व करता है और किसी एक राजनयिक घोषणा से इसे पुनः प्राप्त नहीं किया जा सकता है।
94.57 डॉलर पर ब्रेंट मार्च में संघर्ष के चरम पर पहुंचे 114 डॉलर से 166 डॉलर की सीमा से काफी नीचे है। कई कारकों ने उन चरम सीमाओं से कीमत को संयमित किया है। IEA ने मार्च के मध्य में आपातकालीन भंडार से 400 मिलियन बैरल जारी करने का समन्वय किया, जो वैश्विक खपत के लगभग चार दिनों का प्रतिनिधित्व करता है। अमेरिका ने 30 रूस-जुड़े पेट्रोलियम टैंकरों पर अपने प्रतिबंध को अस्थायी रूप से निलंबित कर दिया, जिससे एक वैकल्पिक चैनल से आपूर्ति बढ़ गई। चीन महत्वपूर्ण रणनीतिक भंडार के साथ संघर्ष में शामिल हुआ, जिससे दुनिया के सबसे बड़े तेल आयातक के लिए एक बफर प्रदान किया गया।
इसका परिणाम एक ऐसा बाजार है जो पूर्ण और स्थायी आपदा के बजाय एक निरंतर आंशिक बंद के लिए मूल्यवान है। हर विश्वसनीय राजनयिक संकेत ब्रेंट को नीचे धकेलता है। हर वृद्धि कच्चे तेल को 100 डॉलर के स्तर की ओर धकेलती है जिसे विश्लेषक उस सीमा के रूप में पहचानते हैं जिसके ऊपर वैश्विक विकास धारणाएं भौतिक रूप से बदलना शुरू हो जाती हैं। सोमवार का 94.57 डॉलर उस सीमा के मध्य में है, जो न तो समाधान और न ही पूर्ण वृद्धि को दर्शाता है।
तेल बिटकॉइन बाजार की गतिशीलता के लिए, 94.57 डॉलर पर ब्रेंट कच्चे तेल को उस सीमा में रखता है जहां ऊर्जा मुद्रास्फीति की उम्मीदें फेडरल रिजर्व की दर कटौती की संभावनाओं को सबसे सीधे तौर पर दबाती हैं, उस प्रमुख मैक्रो टेलविंड को हटाते हुए जिसे संस्थागत बिटकॉइन मांग 2026 तक मूल्यित कर रही है। हर हफ्ते जब तेल 90 डॉलर से ऊपर रहता है, तो उस अवधि को बढ़ाता है जिसमें वह टेलविंड अनुपस्थित रहता है।
होर्मुज टोलबूथ मॉडल जिसे ईरान ने युद्धविराम के दौरान संक्षेप में संचालित किया था, टैंकरों से बिटकॉइन में एक डॉलर प्रति बैरल शुल्क लेना, BTC के लिए एक संरचनात्मक मांग कथा बनाई जिसने मैक्रो जोखिम-बंद दबाव को आंशिक रूप से ऑफसेट किया: यदि तेल लेनदेन क्रिप्टो में नामित किए जा सकते हैं, तो परिसंपत्ति ने वैश्विक ऊर्जा निपटान में एक कार्यात्मक भूमिका प्राप्त की। वह कथा पूरी तरह से गायब हो जाती है जब जलडमरूमध्य बिना किसी टोल प्रणाली के पूरी तरह से बंद हो जाता है, जो कि सोमवार का बाजार खुद को पाता है।
