Jupiter Perpetuals Liquidity Provider TokenGiá

(JLP)

JLP đóng vai trò là token cung cấp thanh khoản cho sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu (perpetuals exchange). Bằng cách nắm giữ JLP, các cá nhân đóng góp thanh khoản cho các nhà giao dịch tham gia vào các vị thế đòn bẩy. Với vai trò này, người nắm giữ JLP hoạt động như đối tác đối ứng cho các giao dịch này, thực chất trở thành "nhà cái". Vị thế này cho phép họ kiếm được một phần phí phát sinh từ các hoạt động giao dịch trên nền tảng. Về cơ bản, người nắm giữ JLP cho phép chức năng cốt lõi của thị trường hợp đồng vĩnh cửu hoạt động trong khi hưởng lợi từ hoạt động của nó.

JUP là token quản trị cho toàn bộ hệ sinh thái, cấp cho người nắm giữ khả năng tham gia bỏ phiếu về các đề xuất quan trọng và có thể đủ điều kiện nhận airdrop. Ngược lại, JLP là một token tiện ích và tạo lợi nhuận cụ thể, được thiết kế cho nền tảng hợp đồng vĩnh cửu. Người nắm giữ JLP kiếm được "lợi nhuận thực" trực tiếp từ hoạt động giao dịch diễn ra trên sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu, đóng vai trò là nhà cung cấp thanh khoản. Chức năng của chúng là khác biệt, với JUP tập trung vào quản trị phi tập trung và JLP tập trung vào tạo lợi nhuận trực tiếp thông qua tham gia thị trường.

JLP hoạt động tương tự như một quỹ chỉ số, bao gồm một rổ đa dạng các loại tiền điện tử cơ sở. Mặc dù tỷ lệ chính xác có thể dao động do động lực thị trường và việc tái cân bằng nhóm, nó thường bao gồm một phần đáng kể SOL, cùng với ETH, WBTC, USDC và USDT. Cấu trúc đa tài sản này có nghĩa là giá trị của JLP gắn liền với hiệu suất tập thể của các tài sản cấu thành này, mang lại sự tiếp xúc rộng rãi với các loại tiền điện tử và stablecoin chính trong một token duy nhất.

JLP tạo ra lợi nhuận thông qua ba cơ chế chính. Thứ nhất, người nắm giữ nhận được một phần đáng kể (75%) tất cả các khoản phí thu được trên nền tảng hợp đồng vĩnh cửu, bao gồm phí mở vị thế, đóng vị thế, vay và phí swap nội bộ. Thứ hai, vì JLP hoạt động như đối tác đối ứng với các nhà giao dịch, bất kỳ khoản lỗ nào phát sinh bởi các nhà giao dịch trên các vị thế đòn bẩy của họ đều đóng góp trực tiếp vào nhóm JLP, làm tăng giá trị của nó một cách hiệu quả. Cuối cùng, sự tăng giá tài sản cơ sở của các loại tiền điện tử trong nhóm JLP (như SOL, ETH hoặc BTC) cũng góp phần vào sự tăng tổng thể giá trị của token.

Có, JLP không phải là một stablecoin và giá của nó chắc chắn có thể giảm. Một số yếu tố góp phần vào khả năng giảm giá. Sự sụt giảm đáng kể giá trị thị trường của các tài sản cơ sở của nó, chẳng hạn như SOL, ETH hoặc BTC, sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến giá trị của JLP. Ngoài ra, nếu các nhà giao dịch trên nền tảng đạt được lợi nhuận đáng kể và nhất quán, các khoản thanh toán này được rút từ nhóm JLP, điều này có thể làm giảm giá trị của mỗi token JLP. Do đó, JLP mang rủi ro thị trường và rủi ro đối tác đối ứng.

Có hai cách chính để có được JLP. Người dùng có thể mua trực tiếp JLP bằng cách hoán đổi bất kỳ token được hỗ trợ nào bằng cách sử dụng công cụ tổng hợp (aggregator). Ngoài ra, trên phần "Earn" của nền tảng, người dùng có tùy chọn đúc token JLP mới bằng cách gửi các tài sản cụ thể, chẳng hạn như USDC hoặc SOL, với "Giá ảo" của nó. Điều quan trọng cần lưu ý là đôi khi việc đúc có thể bị hạn chế nếu giới hạn Tổng tài sản đang quản lý (AUM) của nền tảng đã đạt, yêu cầu mua trên thị trường mở, thường với một khoản phí bảo hiểm nhỏ.