Động thái của Nasdaq nhằm đưa token hóa vào thị trường vốn có thể dẫn đến một cấu trúc thị trường kép, nơi các sàn giao dịch truyền thống của Hoa Kỳ hoạt động song song với các địa điểm giao dịch dựa trên blockchain, theo TD Securities — một sự thay đổi có thể phân chia hoạt động giao dịch và dẫn đến sự khác biệt về giá giữa các nền tảng.
Trong một báo cáo gần đây, Reid Noch, phó chủ tịch về cấu trúc thị trường vốn cổ phần Hoa Kỳ tại TD Securities, đã chỉ ra các kế hoạch của Nasdaq và Sở Giao dịch Chứng khoán New York nhằm giới thiệu token hóa vào các hệ thống giao dịch thay thế (ATS), một loại địa điểm khớp lệnh giữa người mua và người bán bên ngoài các sàn giao dịch truyền thống.
Trong khi cả hai sàn giao dịch đang nghiên cứu token hóa, Noch cho biết Nasdaq đang theo đuổi ba sáng kiến song song: nâng cấp cách các giao dịch được thanh toán sau khi thực hiện, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu được token hóa và hỗ trợ giao dịch trên các nền tảng nước ngoài như Kraken.
Cùng với nhau, những nỗ lực này có thể tạo ra hai hệ thống riêng biệt — một nằm trong thị trường Hoa Kỳ được quản lý, và một hoạt động thông qua các nền tảng dựa trên blockchain ở nước ngoài.
Tuy nhiên, TD Securities cảnh báo rằng việc mở rộng sang các nền tảng nước ngoài có thể tạo ra một địa điểm riêng biệt để giao dịch cùng một tài sản cơ bản. Các cổ phiếu được token hóa này sẽ được hỗ trợ bởi các cổ phiếu thực nhưng hoạt động bên ngoài khuôn khổ quy định của Hoa Kỳ, với những khác biệt tiềm ẩn so với các khoản nắm giữ truyền thống.
Đối với các nhà đầu tư, điều đó có thể có nghĩa là cùng một cổ phiếu được giao dịch ở các địa điểm khác nhau với các mức giá khác nhau, khiến thị trường khó theo dõi hơn và có khả năng chuyển hoạt động ra khỏi các sàn giao dịch truyền thống.
Cointelegraph đã liên hệ với TD Securities để có thêm thông tin chi tiết nhưng không nhận được phản hồi kịp thời để xuất bản.
Liên quan: Crypto Biz: Kraken kết nối với Fed
Thị trường tài sản được token hóa đã phát triển nhanh chóng trong những năm gần đây, với vốn cổ phần nổi lên như trọng tâm chính tiếp theo.
Như Cointelegraph đã đưa tin gần đây, nền tảng xStocks của Kraken, nơi cung cấp các phiên bản được token hóa của cổ phiếu giao dịch công khai có thể được mua trên các địa điểm dựa trên blockchain, đã vượt mốc 25 tỷ USD khối lượng giao dịch tích lũy, phản ánh mức tăng trưởng khoảng 150% kể từ tháng 11.
Đối với các nhà giao dịch, điều này cho thấy sự dịch chuyển sang các thị trường hoạt động liên tục 24/7, nơi cổ phiếu có thể được giao dịch ngoài giờ hành chính. Tuy nhiên, nó cũng có thể mang lại những rủi ro mới, bao gồm hoạt động giao dịch thấp hơn và sự khác biệt về giá giữa các nền tảng.
Coinbase cũng đã mở rộng sang cổ phiếu được token hóa như một phần trong nỗ lực xây dựng một “sàn giao dịch tổng hợp”, báo hiệu sự cạnh tranh ngày càng tăng giữa các nền tảng tiền điện tử và các sàn giao dịch truyền thống trong giao dịch vốn cổ phần.
Về phần mình, NYSE cũng đã nghiên cứu các sáng kiến token hóa khác thông qua hợp tác với Securitize, nhằm phát triển một nền tảng cho chứng khoán được token hóa có thể hỗ trợ giao dịch kéo dài hoặc liên tục 24/7.
Liên quan: VersaBank mở rộng tiền gửi được token hóa với trường hợp sử dụng FX xuyên biên giới