Aave V4 đã chính thức ra mắt trên mạng chính Ethereum sau hơn hai năm phát triển. 

"Chúng tôi đang hướng tới một kiểu ra mắt có kiểm soát," Giám đốc điều hành Aave Labs Stani Kulechov chia sẻ với The Block trong một cuộc phỏng vấn. "Đó là cách chúng tôi luôn triển khai Aave v3, Aave v2 và v1, theo một cách thức rất có kiểm soát, giống như có bánh xe phụ hỗ trợ."

Phiên bản mới nhất của Aave là sự tái cấu trúc cơ bản của giao thức cho vay phi tập trung lớn nhất. V4 giới thiệu kiến trúc "Hub và Spoke" mới cho phép linh hoạt hơn khi khởi tạo các thị trường cho vay mới. 

Các hub của Aave sẽ hoạt động như các nguồn thanh khoản tập trung mà các thị trường tài chính khác nhau có thể khai thác, trong khi mỗi spoke có thể duy trì các thông số rủi ro riêng biệt, môi trường vay độc lập và các tính năng được kiểm soát bởi quản trị.

Nền tảng linh hoạt hơn được thiết kế để hỗ trợ một loạt các thị trường tín dụng thực tế ngày càng tăng — bao gồm cho vay có cấu trúc, vay lãi suất cố định và tín dụng được hỗ trợ bởi tài sản mã hóa — vào thời điểm Phố Wall cuối cùng đã bắt đầu thể hiện sự quan tâm thực sự đến tài chính onchain. 

Kulechov cho biết: "Tương lai của DeFi là tài sản gốc và các trường hợp sử dụng sẽ tiếp tục phát triển, và Aave sẽ là người dẫn đầu trong lĩnh vực đó. Nhưng ngoài ra, Aave cũng sẽ là người tiên phong trong việc thực sự mang thanh khoản DeFi và cơ sở hạ tầng DeFi đến bất kỳ mô hình cho vay khả thi nào."

Mở rộng biểu đồ

Kiến trúc Aave V4 

Ngoài việc giải quyết "thử thách khởi động thanh khoản" khi ra mắt một trường hợp sử dụng mới, mô hình hub-and-spoke của Aave còn có các khía cạnh giảm thiểu rủi ro theo thiết kế. 

Kulechov lưu ý rằng sẽ có ba hub thanh khoản để bắt đầu, mỗi hub có hồ sơ rủi ro xác định. Ông nói: "Prime là rủi ro thấp, Core là rủi ro đã điều chỉnh, và Plus là lợi nhuận rủi ro. Và sau đó, các spoke và danh sách tài sản trong các spoke có thể được cấu hình một cách phù hợp."

Kulechov nói: "Bất cứ khi nào có một trường hợp sử dụng mới, trường hợp sử dụng đó sẽ được đưa vào spoke. Hub cấp một hạn mức tín dụng cho mỗi spoke. Mỗi trường hợp sử dụng đều bị giới hạn bởi mức độ tiếp xúc của hạn mức tín dụng, vì vậy đó giống như một tính năng giảm thiểu rủi ro."

Giảm thiểu rủi ro cũng xuất hiện ở cấp độ lập trình, với "cấu hình thị trường dành riêng cho tổ chức" linh hoạt của V4 và hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp hơn. Một thông cáo báo chí cho biết, hệ thống này cho phép rủi ro được "định giá chính xác hơn ở cấp độ tài sản thế chấp, điều chỉnh chi phí vay với mức độ tiếp xúc cơ bản và cải thiện hiệu quả sử dụng vốn." 

Khi ra mắt, một số ứng dụng onchain lớn nhất bao gồm Lido, EtherFi, Kelp, Ethena và Lombard có kế hoạch vận hành các spoke.

Kulechov lưu ý rằng người dùng sẽ không thể ngay lập tức tự do khởi tạo các spoke, ít nhất là trong khi V4 vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm ban đầu. 

Kulechov nói: "Nó sẽ được quản lý bởi DAO. Nhưng trong tương lai, có khả năng thực sự tạo ra tính phi quyền hạn. Câu hỏi đặt ra là liệu mô hình có an toàn hay không."

Bảo mật và các phần mở rộng

Kulechov cho biết V4 đã trải qua hơn một năm thử nghiệm bảo mật, bao gồm tám tháng gần đây dành riêng cho việc "tăng cường cơ sở hạ tầng bảo mật của nó." Aave cho biết họ hoạt động theo "khung bảo mật ưu tiên hàng đầu," trong đó các biện pháp bảo vệ hợp đồng thông minh được tích hợp ngay từ những giai đoạn kiến trúc ban đầu chứ không phải được coi là một cuộc kiểm toán cuối cùng trước khi ra mắt.

Sergey Nazarov, đồng sáng lập Chainlink, một đối tác lâu năm của Aave, cho biết: "Tôi rất vui mừng khi thấy Aave V4 đi vào hoạt động vì đây là một cột mốc quan trọng hướng tới việc kết nối tài chính onchain trực tiếp với các thị trường vốn toàn cầu rộng lớn hơn với tính bảo mật và độ tin cậy cần thiết cho việc chấp nhận rộng rãi." 

Giao thức Aave cốt lõi — từ V1 đến nay — chưa bao giờ bị tấn công trên bất kỳ triển khai đa chuỗi nào của nó. 

Mặc dù Kulechov xác nhận có thể có các phần mở rộng đa chuỗi cho V4, nhóm có thể áp dụng một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với việc triển khai. V3 đã được mở rộng sang gần hai chục chuỗi. Trong những tháng gần đây, Aave DAO đã thảo luận về việc thu hẹp quy mô triển khai trên các chuỗi ít hoạt động hơn như kSync, Metis hoặc Soneium.

Kulechov nói: "Aave là một phần mềm chỉ nên tồn tại ở nơi có cơ hội tài chính đủ lớn để thực sự chạy phần mềm đó. Đó là cách tôi nghĩ về nó." Ông nói thêm rằng không có kế hoạch để Aave phát triển Layer 2 riêng của mình, khi được hỏi. 

Mở rộng biểu đồ

Aave đã ra mắt trên X Layer của OKX vào thứ Hai. 

Cùng với V4, Aave Labs cũng đang triển khai giao diện web mới của mình có tên Aave Pro, được thiết kế cho người dùng DeFi bản địa chuyên nghiệp. 

Các mô-đun đầu tư

Đầu tháng này, Aave Labs đã xuất bản một bài đăng trên blog phác thảo Mô-đun Tái đầu tư của Aave V4, được thiết kế để tự động "quét" thanh khoản không sử dụng không được triển khai trong các spoke vào các chiến lược rủi ro thấp đã được xác định trước. 

Kulechov nói: "Vì vậy, ví dụ, khi lãi suất thấp hơn lãi suất phần mềm trên Aave, thanh khoản đó có thể được cung cấp lại vào các cơ hội này." 

Kulechov cho biết V4 cũng sẽ tích hợp stablecoin GHO gốc của Aave sâu hơn vào hệ thống, với sGHO sinh lợi, đóng vai trò như một loại sản phẩm tiết kiệm onchain. Nền tảng nâng cấp cũng sẽ hỗ trợ cho vay được thế chấp bằng NFT và dữ liệu. 

Aave sẽ thắng? 

Việc ra mắt V4 diễn ra trong một thời điểm quan trọng đối với Aave sau nhiều tháng biến động quản trị đã chứng kiến hai nhà đóng góp quan trọng là BGD Labs và Aave Chan Initiative tuyên bố rời đi.

Tháng trước, Kulechov đã công bố một đề xuất, có tiêu đề "Aave Sẽ Thắng", nhằm giải quyết những lời chỉ trích rằng Aave Labs có ảnh hưởng không thể kiểm soát bằng cách về cơ bản biến công ty thành một công ty con của DAO, bao gồm chuyển hướng các nguồn doanh thu của mình cho DAO và chuyển giao tài sản trí tuệ (IP) cũng như thương hiệu Aave cho một pháp nhân được kiểm soát bởi DAO.

Trong khi ông vẫn quan tâm đến việc cải cách Aave Labs, ông cũng lập luận rằng Aave DAO cần phải phát triển. Kulechov nói: "Hướng đi là ít quan liêu hơn, quản trị tinh gọn hơn, và sử dụng nó vào những nơi quan trọng. Thêm hành động và bớt chính trị."

Đối với Kulechov, V4 đại diện cho một loại cơ hội khởi nghiệp cho một thương hiệu DeFi lâu đời như Aave, đặc biệt là với sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với tiền điện tử. Kiến trúc mô-đun của nó không chỉ hấp dẫn đối với người cho vay mà còn có khả năng thu hút một loạt người đi vay hoàn toàn mới, Kulechov lập luận.

Đó là một phần lý do tại sao trong đề xuất Aave Sẽ Thắng của mình, ông lập luận về việc không dùng V3 nữa, bất chấp doanh thu đáng kể của nó. 

Mở rộng biểu đồ

Kulechov nói: "Vốn chảy đến nơi có những cơ hội được điều chỉnh rủi ro tốt nhất," lưu ý rằng có một lượng thanh khoản dư thừa trong DeFi. "Bây giờ điều chúng tôi muốn tập trung là về phía vay, tạo ra nhu cầu vay đáng kể bằng cách sử dụng thanh khoản onchain và chuyển kênh đó trở lại nền kinh tế thực nơi chúng tôi có các cơ hội tài trợ, cho dù đó là các tổ chức, người tiêu dùng hay doanh nghiệp."