MicroStrategy (Ondo Tokenized Stock)Cena

(MSTRON)

MSTRon to token ERC-20, który służy jako cyfrowe opakowanie (wrapper) dla akcji zwykłych MicroStrategy (MSTR). Jest to aktywo świata rzeczywistego (RWA) zabezpieczone depozytem, wprowadzone na rynek za pośrednictwem Ondo Finance. Na każdy wybity token MSTRon przypada jedna akcja MSTR, która jest kupowana i przechowywana w depozycie przez regulowanych amerykańskich dealerów-brokerów. Zapewnia to tokenowi pokrycie 1:1 w rzeczywistych akcjach, zamiast bycia syntetycznym instrumentem pochodnym, który jedynie śledzi strumienie cenowe. Token odzwierciedla całkowitą stopę zwrotu z akcji bazowych, uwzględniając cenę rynkową oraz operacje kapitałowe.

Posiadacze MSTRon otrzymują ekonomiczną ekspozycję na dywidendy, ale nie są one wypłacane bezpośrednio w gotówce. Zamiast tego wszelkie dywidendy wypłacane przez MicroStrategy są automatycznie reinwestowane w dodatkowe akcje instrumentu bazowego, co znajduje odzwierciedlenie w wartości lub ilości tokena. MSTRon nie przyznaje jednak tradycyjnych praw akcjonariuszy. Właściciele nie mogą głosować na członków zarządu ani uczestniczyć w walnych zgromadzeniach akcjonariuszy, ponieważ token został zaprojektowany specjalnie w celu zapewnienia ekonomicznej ekspozycji na wyniki akcji.

MSTRon jest przeznaczony głównie dla inwestorów detalicznych i instytucjonalnych spoza USA ze względu na obowiązujące przepisy dotyczące papierów wartościowych. Zapewnia on inwestorom globalnym sposób na uzyskanie ekspozycji na amerykańskie akcje przy użyciu infrastruktury blockchain. Bezpośrednie wybijanie i umarzanie (redemption) za pośrednictwem emitenta wymaga procesu weryfikacji Know Your Customer (KYC). Gdy tokeny znajdą się w obiegu, są zaprojektowane tak, aby można było je swobodnie przesyłać między portfelami krypto i handlować nimi na głównych platformach aktywów cyfrowych, takich jak LBank.

Tak, MSTRon często może być używany w programach stakingu lub protokołach yield na platformach zewnętrznych w celu zdobywania nagród lub punktów lojalnościowych. Różni się on od tokena ONDO, który jest tokenem zarządzającym (governance token) protokołu Ondo Finance. Podczas gdy posiadacze ONDO uczestniczą w zarządzaniu DAO, MSTRon jest specyficznym produktem finansowym reprezentującym ztokenizowane akcje. Posiadanie MSTRon zapewnia ekspozycję na wyniki rynkowe MicroStrategy, ale nie daje żadnych uprawnień zarządczych w ekosystemie Ondo Finance.

MSTRon wiąże się zarówno z ryzykiem rynków akcji, jak i blockchain. Ponieważ MicroStrategy posiada znaczne rezerwy Bitcoin, token jest silnie skorelowany z wynikami BTC, niosąc ze sobą zarówno ryzyko giełdowe, jak i zmienność rynku krypto. Bezpieczeństwo jest zarządzane przez regulowanych powierników, takich jak BitGo lub Alpaca Securities, którzy przechowują akcje bazowe. Ponadto, choć istnieje ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami (smart contract risk), zaufanie organów regulacyjnych wzrosło po zamknięciu przez SEC dochodzenia w sprawie zgodności projektu w zakresie jego międzynarodowej oferty RWA.

MSTRon oferuje hybrydowy model handlu. Jako aktywo oparte na technologii blockchain może być przedmiotem obrotu i transferów 24/7/365 na giełdach kryptowalut i w protokołach zdecentralizowanych. Jednak proces wybijania i umarzania (redemption) — czyli tworzenia nowych tokenów lub zamiany tokenów z powrotem na gotówkę — jest ograniczony do harmonogramu 24/5. Ograniczenie to jest zgodne z godzinami pracy amerykańskiego rynku akcji, aby zapewnić powiernikowi możliwość odpowiedniego nabycia lub upłynnienia bazowych akcji fizycznych.