थाईलैंड एक ही लाइसेंस प्राप्त इकाई के तहत फर्मों को संचालित करने की अनुमति देकर क्रिप्टो डेरिवेटिव्स तक पहुंच को सुव्यवस्थित करना चाहता है।
थाईलैंड के प्रतिभूति और विनिमय आयोग (Securities and Exchange Commission) के अनुसार, नियमों पर एक नया सार्वजनिक परामर्श शुरू किया गया है, जो लाइसेंस प्राप्त डिजिटल एसेट कंपनियों को अलग-अलग कॉर्पोरेट संरचनाएं बनाए बिना डेरिवेटिव्स लाइसेंस के लिए आवेदन करने की अनुमति देगा।
वर्तमान आवश्यकताओं के तहत फर्मों को डेरिवेटिव्स गतिविधि के लिए अलग-अलग संस्थाएं स्थापित करनी पड़ती हैं, एक ऐसा कदम जिसने बाजार सहभागियों के लिए लागत बढ़ाई है और विस्तार को धीमा किया है।
उस परत को हटाने से क्रिप्टो व्यवसायों को एक ही नियामक दायरे में रहते हुए अपनी पेशकशों का अधिक सीधे विस्तार करने की अनुमति मिलेगी। प्रस्ताव में हितों के टकराव (conflict management) और आंतरिक नियंत्रणों (internal controls) से संबंधित निगरानी की शर्तें शामिल की गई हैं, जिससे यह सुनिश्चित हो सके कि विस्तारित पहुंच से पर्यवेक्षण कमजोर न हो।
विचाराधीन परिवर्तन पहले के कानूनी अपडेट पर आधारित हैं, जिन्होंने पहले ही क्रिप्टो एसेट्स को थाईलैंड के डेरिवेटिव्स ढांचे में शामिल कर लिया था।
फरवरी में डेरिवेटिव्स अधिनियम में कैबिनेट द्वारा अनुमोदित संशोधनों ने डिजिटल एसेट्स को वायदा अनुबंधों (futures contracts) के लिए पात्र अंतर्निहित उपकरण (eligible underlying instruments) के रूप में औपचारिक रूप से मान्यता दी, जिसने एक्सचेंजों और क्लियरिंग सिस्टमों (clearing systems) के लिए एक विनियमित वातावरण में क्रिप्टो-लिंक्ड उत्पादों को तैयार करना शुरू करने का मार्ग प्रशस्त किया।
थाईलैंड की विकसित होती बाजार संरचना के भीतर, लाइसेंसिंग आवश्यकताओं को आसान बनाना डेरिवेटिव्स भागीदारी को गहरा करने के प्रयासों से निकटता से जुड़ा है। नियामकों ने इस कदम को निवेशकों को हेजिंग (hedging) और पोर्टफोलियो स्थिति (portfolio positioning) के लिए अधिक उपकरण देने के तरीके के रूप में देखा है, साथ ही स्थानीय प्रथाओं को स्थापित वैश्विक मानकों के साथ संरेखित किया है।
एसईसी (SEC) द्वारा पहले बताई गई योजनाओं में डेरिवेटिव्स व्यवसाय लाइसेंस को संशोधित करना शामिल है ताकि डिजिटल एसेट ऑपरेटर क्रिप्टोकरेंसी से जुड़े अनुबंधों की पेशकश कर सकें। थाईलैंड फ्यूचर्स एक्सचेंज (Thailand Futures Exchange) के साथ समन्वय भी चल रहा है ताकि ऐसे अनुबंध विनिर्देशों (contract specifications) को डिजाइन किया जा सके जो डिजिटल एसेट्स में मूल्य अस्थिरता (price volatility) का ध्यान रखें।
एसईसी महासचिव पोरननोंग बुड्सारट्रैगून ने कहा, "क्रिप्टो की निवेश परिसंपत्ति वर्ग के रूप में स्थिति को मजबूत करें और निवेश के अवसरों का विस्तार करें।"
प्रस्ताव पर सार्वजनिक प्रतिक्रिया 20 मई तक स्वीकार की जाएगी, जिसके बाद नियामक से उद्योग के इनपुट के आधार पर ढांचे को परिष्कृत करने की उम्मीद है।
थाईलैंड के बाहर, लीवरेज्ड ट्रेडिंग (leveraged trading) की मांग बढ़ने के साथ एक्सचेंजों ने क्रिप्टो डेरिवेटिव्स तक पहुंच का विस्तार जारी रखा है।
Blockchain.com ने हाल ही में अपने सेल्फ-कस्टडी वॉलेट (self-custody wallet) के भीतर परपेचुअल फ्यूचर्स ट्रेडिंग (perpetual futures trading) की शुरुआत की है, जिससे उपयोगकर्ता केंद्रीकृत प्लेटफॉर्म (centralised platforms) पर धन हस्तांतरित किए बिना बिटकॉइन को संपार्श्विक (collateral) के रूप में उपयोग करके लीवरेज्ड पोजीशन (leveraged positions) ले सकते हैं। एक्सेस 190 से अधिक बाजारों तक फैली हुई है, जिसमें हाइपरलिक्विड (Hyperliquid) द्वारा प्रदान किए गए बुनियादी ढांचे के माध्यम से लीवरेज 40x तक पहुंच रहा है।
क्रैकन (Kraken) और कॉइनबेस (Coinbase) ने भी इसी तरह की दिशा में कदम बढ़ाया है, इस साल की शुरुआत में अमेरिकी उपयोगकर्ताओं के बाहर इक्विटी से जुड़े परपेचुअल फ्यूचर्स (perpetual futures) लॉन्च किए हैं। क्रिप्टो और पारंपरिक एसेट्स को संयोजित करने वाले निरंतर ट्रेडिंग मॉडल (continuous trading models) कई न्यायालयों (jurisdictions) में लोकप्रियता प्राप्त कर रहे हैं।
संयुक्त राज्य अमेरिका में, नियामक संकेतों ने संभावित प्रगति की ओर इशारा किया है। कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के अधिकारी माइकल सेलिग ने मार्च में कहा कि क्रिप्टो परपेचुअल फ्यूचर्स को सक्षम करने के लिए काम चल रहा है, यह देखते हुए कि कार्रवाई "अगले एक महीने या उसके आसपास" आ सकती है।
उस संभावित अनुमोदन से पहले की स्थिति पहले ही दिख रही है। क्रैकन की मूल कंपनी, पेवार्ड (Payward) ने यूएस में एक विनियमित डेरिवेटिव्स प्लेटफॉर्म, बिटनोमियल (Bitnomial) का अधिग्रहण करने पर सहमति व्यक्त की है, जिसमें घरेलू व्यापारियों के लिए परपेचुअल फ्यूचर्स जैसे उत्पादों तक पहुंच का विस्तार करने की योजना है।
