ResolvPrix

(RESOLV)

Resolv est un protocole décentralisé qui émet USR, un stablecoin 'delta-neutre'. Contrairement aux stablecoins adossés au fiat comme USDT ou USDC, ou aux stablecoins surcollatéralisés comme DAI, USR est uniquement adossé à des actifs crypto-natifs tels que ETH et BTC. Pour maintenir sa valeur stable de 1 $, Resolv utilise simultanément une stratégie de couverture impliquant des positions courtes sur contrats à terme. Cette approche innovante vise à apporter de la stabilité au sein du marché volatil des cryptomonnaies, offrant une alternative distincte pour les utilisateurs recherchant un actif stable décentralisé et adossé à des cryptomonnaies.

Alors que Resolv et d'autres protocoles comme Ethena utilisent des stratégies delta-neutres pour la génération de stablecoins, Resolv se distingue par plusieurs aspects clés. Il met l'accent sur une approche multichaîne robuste, visant une plus grande accessibilité à travers divers réseaux blockchain. De plus, Resolv intègre une 'couche de protection' spécialisée, représentée par le token RLP. Cette couche est spécialement conçue pour absorber les risques inhérents liés à la volatilité des taux de financement et aux risques de contrepartie potentiels des Centralized Exchanges, agissant comme un tampon crucial avant que ces risques ne puissent impacter le stablecoin USR principal.

Resolv fonctionne sur un système à triple token. USR est le stablecoin principal, indexé sur 1 $, conçu pour les paiements et les applications DeFi, offrant un rendement « sûr » via le staking (stUSR). RLP (Resolv Liquidity Pool) agit comme la tranche junior ou la couche d'assurance. Il absorbe les risques de marché, y compris les fluctuations des taux de financement et les problèmes potentiels avec les Centralized Exchanges, en échange de rendements significativement plus élevés, amortissant ainsi le stablecoin USR. Enfin, RESOLV est le token natif d'utilité et de gouvernance, permettant aux détenteurs de voter sur les changements de protocole, la gestion de la trésorerie et de recevoir une part des récompenses du protocole lorsqu'ils sont mis en jeu (staked).

USR maintient son ancrage à 1 $ grâce à une stratégie delta-neutre innovante. Lorsqu'un utilisateur minte des USR, par exemple, en fournissant l'équivalent de 100 $ en ETH, le protocole détient cet actif sous-jacent. Simultanément, il ouvre une position courte équivalente de 100 $ en contrats à terme ETH sur des Centralized Exchanges. Cette double approche assure la stabilité : si la valeur de l'ETH sous-jacent baisse de 10 %, la position courte sur contrats à terme gagne 10 % en conséquence, neutralisant efficacement la fluctuation des prix et maintenant la valeur de soutien totale à 100 $. Ce mécanisme vise à maintenir USR constamment indexé sur le dollar.

Le rendement au sein de l'écosystème Resolv est principalement généré par deux sources distinctes. Premièrement, une partie du rendement provient des récompenses de staking dérivées des actifs crypto-natifs sous-jacents, tels que l'ETH mis en jeu (staked ETH) (par exemple, des protocoles de staking liquide). Deuxièmement, un rendement significatif est généré par les taux de financement associés aux positions courtes sur contrats à terme perpétuels que le protocole maintient pour sa stratégie de couverture. Bien que les taux de financement puissent être volatils, le protocole dirige stratégiquement une plus grande partie de ce rendement fluctuant vers les détenteurs de RLP, aidant à maintenir le rendement pour les stakers d'USR (stUSR) relativement stable, historiquement projeté entre 7 % et 10 % d'APY.

L'utilisation des Centralized Exchanges (CEX) pour la couverture expose Resolv à des risques de contrepartie potentiels, tels que l'insolvabilité de l'exchange ou des défaillances opérationnelles. Pour atténuer ces risques, Resolv déploie plusieurs stratégies robustes. Premièrement, il utilise des solutions de garde hors exchange sécurisées (par exemple, Fireblocks ou Ceffu) pour protéger les actifs, réduisant l'exposition aux vulnérabilités spécifiques aux exchanges. De manière cruciale, le RLP (Resolv Liquidity Pool) agit comme une couche d'assurance dédiée, conçue pour absorber l'impact initial de toute défaillance liée aux CEX ou de conditions de marché extrêmes avant qu'elles ne puissent affecter la stabilité du stablecoin USR principal.