Jupiter Perpetuals Liquidity Provider TokenPrix

(JLP)

JLP sert de token de fournisseur de liquidité pour l'échange de perpétuels. En détenant du JLP, les individus apportent de la liquidité aux traders s'engageant dans des positions à effet de levier. Dans ce rôle, les détenteurs de JLP agissent comme la contrepartie de ces trades, devenant effectivement « la maison ». Cette position leur permet de gagner une part des frais générés par les activités de trading sur la plateforme. Essentiellement, les détenteurs de JLP permettent la fonctionnalité principale du marché des perpétuels tout en bénéficiant de son fonctionnement.

JUP est le token de gouvernance pour l'ensemble de l'écosystème, accordant aux détenteurs la capacité de participer au vote sur des propositions clés et de potentiellement se qualifier pour des airdrops. En revanche, JLP est un token d'utilité spécifique et générateur de rendement, conçu pour la plateforme de perpétuels. Les détenteurs de JLP gagnent un « rendement réel » directement de l'activité de trading se produisant sur l'échange de perpétuels, servant de fournisseurs de liquidité. Leurs fonctions sont distinctes, JUP étant axé sur la gouvernance décentralisée et JLP sur la génération directe de rendement par la participation au marché.

JLP fonctionne de manière similaire à un fonds indiciel, composé d'un panier diversifié de cryptomonnaies sous-jacentes. Bien que les pourcentages exacts puissent fluctuer en raison de la dynamique du marché et du rééquilibrage du pool, il comprend généralement une part significative de SOL, ainsi que de l'ETH, du WBTC, de l'USDC et de l'USDT. Cette structure multi-actifs signifie que la valeur du JLP est liée à la performance collective de ces actifs constitutifs, offrant une large exposition aux principales cryptomonnaies et stablecoins au sein d'un seul token.

JLP génère du rendement par trois mécanismes principaux. Premièrement, les détenteurs reçoivent une part substantielle (75 %) de tous les frais collectés sur la plateforme de perpétuels, ce qui inclut les frais d'ouverture, de clôture, d'emprunt et de swap internes. Deuxièmement, comme JLP agit comme la contrepartie des traders, toutes les pertes subies par les traders sur leurs positions à effet de levier contribuent directement au pool JLP, augmentant ainsi efficacement sa valeur. Enfin, l'appréciation des actifs sous-jacents des cryptomonnaies au sein du pool JLP (telles que SOL, ETH ou BTC) contribue également à l'augmentation globale de la valeur du token.

Oui, JLP n'est pas un stablecoin et son prix peut certainement diminuer. Plusieurs facteurs contribuent aux baisses de prix potentielles. Une baisse significative de la valeur marchande de ses actifs sous-jacents, tels que SOL, ETH ou BTC, aurait un impact direct sur la valeur du JLP. De plus, si les traders sur la plateforme réalisent des profits substantiels et constants, ces paiements sont prélevés sur le pool JLP, ce qui peut réduire la valeur de chaque token JLP. Par conséquent, JLP comporte un risque de marché et un risque de contrepartie.

Il existe deux principales façons d'obtenir du JLP. Les utilisateurs peuvent acheter directement du JLP en échangeant tout token pris en charge via l'agrégateur. Alternativement, sur la section « Earn » de la plateforme, les utilisateurs ont la possibilité de frapper de nouveaux tokens JLP en déposant des actifs spécifiques, tels que l'USDC ou le SOL, à son « Prix Virtuel ». Il est important de noter que parfois, le minting peut être restreint si la limite des Actifs Sous Gestion (AUM) de la plateforme est atteinte, nécessitant alors un achat sur le marché ouvert, souvent à une légère prime.