Le problème le plus important des cryptomonnaies n'est pas lié à des difficultés technologiques, mais plutôt à des questions d'incitations. Au cours des dix dernières années, nous avons observé des schémas cycliques d'augmentation de la participation des investisseurs particuliers par le biais du battage médiatique (également appelé FOMO), suivi d'une spéculation extrême influencée par l'appréciation des prix, puis, finalement, de pertes qui engendrent une perte de confiance chez les utilisateurs. Une nouvelle idée, connue sous le nom de « couches d'épargne », attire actuellement l'attention. Elle vise à préserver le capital tout en offrant des primes en espèces pour leur utilisation. L'intention des couches d'épargne est de convertir les participants du monde des cryptomonnaies, qui spéculent à un niveau de risque élevé, en des acteurs réalisant des gains stables et durables. <h2>Le schéma récurrent des cycles cryptos</h2> Depuis 2017 (et ce, jusqu'à aujourd'hui), le marché des cryptomonnaies est prévisible émotionnellement et financièrement, avec les phases de cycle suivantes : <ol><li data-list="bullet">Enthousiasme et adoption précoce - Intérêt croissant grâce à de nouveaux récits.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Afflux des investisseurs particuliers - Une ruée d'utilisateurs quotidiens pour échanger et réaliser des profits.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Phase spéculative - Les transactions se produisent principalement à des niveaux de risque très élevés.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Pièges de vélocité - Le capital est déplacé d'une zone à l'autre en fonction de sa vitesse de circulation sans créer de valeur tangible/économique dans le processus.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Krach et repli - Baisses rapides et significatives des prix.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Érosion de la confiance - Les participants quittent le marché jusqu'à ce que le cycle recommence.</li></ol> À chaque fois, le même résultat se répète :Les investisseurs particuliers entrent tardivement, prennent le plus de risques et subissent les plus grandes pertes. <h2>Le vrai problème : la conception des incitations</h2> Il est facile de pointer du doigt : L'environnement macroéconomique L'environnement réglementaire La manipulation du marché Mais ce sont les structures d'incitation actuelles de l'écosystème des plateformes cryptos qui génèrent les vrais problèmes. Aujourd'hui, les utilisateurs des plateformes cryptos sont incités à rechercher : Des transactions à risque plus élevé Un effet de levier et des produits dérivés importants Des gains à court terme plutôt qu'une croissance à long terme <h3>Le système récompense subtilement :</h3> 1. L'activité plutôt que la patience 2. Le risque plutôt que la stabilité 3. La spéculation plutôt que l'épargne Le piège psychologique du détaillant : pourquoi il prend trop de risques - Ne pas comprendre que les détaillants prennent trop de risques par rapport à leur soutenabilité financière.<h3>Le piège psychologique : pourquoi les investisseurs particuliers prennent des risques excessifs</h3>L'idée centrale est simple :Plus le rendement que vous recevez est élevé, plus le risque que vous devez accepter est grand. Pour de nombreux utilisateurs :Un TAP de 2 % à 10 % n'est pas particulièrement motivant pour staker des cryptos. Les petits avoirs ne produisent pas des augmentations de pourcentage mesurables. L'attente d'un retour sur investissement est souvent perçue comme peu gratifiante. Par exemple :Si un portefeuille de 2 000 $ rapporte un TAP de 5 %, vous ne gagnerez que 100 $ en un an. Il est facile d'imaginer comment certains peuvent être tentés de participer à des transactions à effet de levier pour des rendements 10x en quelques jours. C'est pourquoi de nombreuses personnes semblent s'être détournées des investissements à faible risque pour choisir des investissements à haut risque.<h3>L'essor des produits dérivés : alimenter la culture du risque</h3>Le mouvement de ce marché vers le trading de produits dérivés cryptos est ce qui se passe actuellement.Chiffres clés :On estime que 85,7 mille milliards de dollars seront échangés en produits dérivés en 2025. Un très pourcentage élevé de produits dérivés ont au moins un effet de levier de 10x (avec 50x et plus sur les marchés cryptos). Pourquoi c'est important :Lorsque vous utilisez un effet de levier pour multiplier vos gains ; vous pouvez aussi multiplier vos pertes.Même de petites erreurs peuvent entraîner une liquidation. Un effet de levier plus important crée plus de volatilité et d'instabilité sur ces marchés. C'est un modèle économique rentable pour la plateforme de trading car : Des transactions plus nombreuses signifient des frais plus élevés pour la plateforme de trading.L'augmentation de la volatilité entraîne une augmentation du volume de trading. Pour les utilisateurs ; cela crée un cycle de pertes constantes.<h2>Pourquoi le staking seul ne suffit pas</h2>Le staking a connu une croissance considérable récemment, avec des personnes du monde entier immobilisant plus de 245 milliards de dollars en valeur. Cependant, le staking n'a pas efficacement résolu les problèmes existants liés à des rendements insatisfaisants, Les récompenses sont généralement prévisibles et basées linéairement, par conséquent, il y a beaucoup moins d'enthousiasme généré par rapport au trading. En conséquence, pour la plupart des gens, le staking semble actuellement être une expérience sûre, mais sans réel impact.<h2>Entrée en scène des « couches d'épargne » : un nouveau modèle</h2>Un nouveau concept émerge pour résoudre ces problèmes : <h2>Les couches d'épargne.</h2> Les couches d'épargne sont des systèmes conçus pour : - Prioriser la sécurité de vos actifs - Fournir des rendements stables et à faible risque au fil du temps - Inclure des incitations, telles que des récompenses ou des prix<h3>Les couches d'épargne ont le potentiel de :</h3>- Vous récompenser pour avoir épargné et conservé des fonds au lieu de vous forcer à la spéculation.<h3>Comment les incitations par prix changent le comportement</h3>Des couches d'épargne innovantes liées à des prix encourageront des comportements d'épargne positifs en offrant des chances hebdomadaires de gagner des prix tout en obtenant un intérêt de base sur les fonds déposés.<h2>Comment cela fonctionne-t-il ?</h2>Les utilisateurs placent leurs fonds dans un pool commun sécurisé et, plutôt que de simplement accumuler un taux d'intérêt fixe, ils : 1.) Accumulent un rendement de base, et2.) Acquièrent des participations à des tirages au sort (exemple 1 000 $ sur votre compte = 1 participation). <h3>Pourquoi est-ce un concept puissant ?</h3> 1.) Introduit une compétition excitante sans risquer le capital 2.) Imite l'excitation du trading sans risque 3.) Crée une incitation à l'épargne à long terme Tout cela s'appuie sur les concepts combinés de : 1.) Psychologie comportementale (gamification) 2.) Discipline financière (épargne)<h2>Réécrire la structure d'incitation</h2>Pour résoudre les défis des investisseurs particuliers sur le marché des cryptomonnaies, nous devrions modifier notre structure d'incitation.<h3>Modèle historique :</h3><ol><li data-list="bullet">Risque = Rendements élevés</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Activité = Rentable</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Volatilité = Opportunités profitables</li></ol><h3>Modèle proposé (Application d'épargne) :</h3><ol><li data-list="bullet">Constance = Rendements élevés</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Patience = Rentable</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Stabilité = Opportunités profitables</li></ol><h3>Ce réalignement pourrait :</h3><ol><li data-list="bullet">Réduire les pertes des utilisateurs</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Accroître l'adoption à long terme</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Instaurer une confiance durable</li></ol><h3>Pourquoi cela compte pour l'avenir des cryptomonnaies</h3>À l'origine, le but des cryptomonnaies était de : <ol><li data-list="bullet">Autonomiser les gens</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Offrir des choix financiers différents</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Créer des systèmes inclusifs</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Pourtant, certaines infrastructures existantes ne correspondent pas à cette utilisation prévue ; souvent, elles fonctionnent à l'inverse.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Le dilemme : les clients particuliers ont pris les plus grands risques</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Les institutions financières détiennent tous les profits</li></ol><h3>La solution :</h3>Lorsque la couche d'épargne sera établie, elle : <ol><li data-list="bullet">Facilitera l'utilisation des cryptomonnaies pour les utilisateurs.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Permettra moins de spéculation.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Attirera une base d'utilisateurs plus solide et plus large.</li></ol><h3>Le grand changement : de la spéculation à la durabilité</h3>Le marché pourrait être à un tournant. Plutôt que de demander :« Comment les participants peuvent-ils générer un revenu maximal dans les plus brefs délais ? »<h3>La meilleure question à poser est la suivante :</h3>« Comment les participants peuvent-ils faire croître leur richesse de manière continue et sécurisée ? » Si les limites d'épargne sont atteintes au sein de la couche d'épargne, alors l'avenir des cryptomonnaies changera comme suit : De simple jeu de spéculationÀ un système financier fiable<h2>Conclusion</h2>Les investisseurs particuliers ont été pris dans les cycles des cryptomonnaies à de nombreuses reprises, non pas à cause de la technologie, mais plutôt à cause d'un désalignement des incitations. Les cycles des cryptomonnaies ont encouragé un comportement risqué chez les utilisateurs, leur causant :Des pertes accrues.Une perte de confiance.Un retard dans l'adoption généralisée.<h3>Les couches d'épargne offrent une alternative attrayante :</h3>La préservation du capital avant tout. Des incitations structurées vers la croissance à long terme. Des récompenses ludifiées, sans comportements risqués qui détruisent le capital. Si elles sont largement adoptées, elles pourraient changer fondamentalement la façon dont les gens interagissent avec les cryptomonnaies, transformant les cryptomonnaies d'un moyen cyclique et spéculatif d'utiliser l'argent en un moyen cohérent et durable de créer de la richesse.

Le problème central de la crypto est de mauvaises incitations qui entraînent des cycles de spéculation et de pertes. Les couches d'épargne récompensent la préservation du capital avec des rendements stables et des incitations sous forme de prix.

Pourquoi les cycles cryptos piègent encore les particuliers — et comment les « couches d’épargne » pourraient changer la donne

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