بیت کوین در نزدیکی 68,000 دلار معامله می‌شود و در یک محدوده نسبتاً باریک باقی مانده است، حتی با وجود افزایش شدید بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا که نشان‌دهنده فشار فزاینده‌ای در بازارهای جهانی است.

داده‌ها نشان می‌دهد که بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری ایالات متحده در روز پنجشنبه به حدود 4.42 درصد رسید که تقریباً 46 واحد پایه از اواخر فوریه افزایش یافته است.

تحلیلگران "The Kobeissi Letter" روز پنجشنبه در X نوشتند: «سرعت کنونی افزایش بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری آمریکا و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا به طور کلی، همسو با چیزی است که در آوریل 2025، در طول روز آزادی، مشاهده کردیم.»

آنها افزودند: «با این حال، این بار زمینه بسیار پیچیده‌تر است و مهار بازار اوراق قرضه به آن سادگی که به نظر می‌رسد نیست. این به زودی به بزرگترین داستان بازار تبدیل خواهد شد.»

چنین نوساناتی در بازار اوراق قرضه اغلب معنادار هستند، زیرا بازده بر هزینه‌های استقراض در کل اقتصاد، از وام مسکن تا وام‌های شرکتی، تأثیر می‌گذارد، در حالی که غالباً لحن را برای دارایی‌های پرریسک، از جمله سهام و رمزارزها تعیین می‌کند.

افزایش یک ماهه بازده، تا حدی ناشی از قیمت نفت و تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه است، زیرا جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران به پنجمین هفته خود از زمان ترور رهبر عالی آن نزدیک می‌شود.

قیمت‌های بالاتر انرژی معمولاً به تورم دامن می‌زنند، و زمانی که انتظارات تورمی افزایش می‌یابد، سرمایه‌گذاران اوراق قرضه برای جبران فرسایش قدرت خرید، بازده بالاتری را طلب می‌کنند. این بازنگری سرمایه‌گذاران را مجبور به بررسی مجدد چشم‌انداز نرخ بهره کرده است.

بازارهای آتی نرخ بهره اکنون نشان می‌دهند که انتظارات بر این است که فدرال رزرو نرخ‌ها را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه خواهد داشت، که این یک تغییر از اواخر سال 2025 است، زمانی که بازارها چندین کاهش نرخ را تا سال 2026 پیش‌بینی می‌کردند.

نرخ‌های بهره بالاتر معمولاً با افزایش هزینه‌های تأمین مالی، بر دارایی‌های پرریسک تأثیر منفی می‌گذارند و دارایی‌های امن‌تر، مانند اوراق قرضه دولتی، را نسبت به سهام و رمزارزها جذاب‌تر می‌کنند.

علیرغم این زمینه، بیت کوین در هفته‌های اخیر کمتر از سهام کاهش یافته و عمدتاً بین 68,000 تا 71,000 دلار معامله شده است. این دارایی در روز 3.3 درصد کاهش یافته و به 68,400 دلار رسیده است، اما از زمان آغاز درگیری ایران، همچنان 3.9 درصد افزایش یافته است.

تحلیلگران گفته‌اند که این رمزارز در حال حاضر توسط نیروهای اقتصاد کلان در جهت‌های متضاد کشیده می‌شود.

در یادداشت بازار روز پنجشنبه، شرکت معاملاتی دارایی‌های دیجیتال QCP Capital اعلام کرد که نوسانات قیمت بیت کوین «محدود و تحت تأثیر اخبار» باقی مانده است و بازارهای آپشن نشان‌دهنده تقاضای مستمر برای پوشش ریسک نزولی هستند اما نه سطوح شدید استرس.

به عبارت دیگر، سرمایه‌گذاران برای محافظت در برابر کاهش بیشتر قیمت هزینه می‌کنند، اما بازارها هنوز یک افت شدید را پیش‌بینی نمی‌کنند.

همچنین نشانه‌هایی وجود دارد که برخی از سرمایه‌گذاران در زمان افت قیمت، بیت کوین جمع‌آوری می‌کنند.

QCP نوشت که خروجی خالص اخیر از صرافی‌ها نشان می‌دهد که کوین‌ها به جای آماده شدن برای فروش فوری، به سمت ذخیره‌سازی منتقل می‌شوند. در همین حال، سهم بیت کوین از کل بازار رمزارزها در حال افزایش بوده است، که نشانه‌ای است از ترجیح سرمایه‌گذاران به بزرگترین رمزارز جهان در دوره‌های عدم قطعیت.

در حال حاضر، معامله‌گران بازار اوراق قرضه را به عنوان سیگنال کلیدی برای تماشا زیر نظر دارند.

اگر بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری به سمت محدوده 4.5% ادامه یابد، شرایط مالی احتمالاً بیشتر سخت‌تر خواهد شد و فشار بر سهام و رمزارزهای پرچم‌دار (معتبر) را افزایش می‌دهد.

به گفته کارشناسان، این امر باعث می‌شود که بیت کوین کمتر بر اساس تحولات خاص رمزارز و بیشتر بر اساس نیروهای اقتصاد کلان معامله شود.