معاملات کالاهای مبتنی بر بلاکچین (Onchain) توجه بیشتری را به خود جلب می‌کند، زیرا معامله‌گران به دنبال دسترسی ۲۴ ساعته به محصولات نفتی، طلا و شاخص‌ها هستند.

داده‌های حجم اخیر نشان می‌دهد که تقاضا در حال افزایش است، اما نقدینگی محدود همچنان بازارهای سنتی را از نظر مقیاس و اجرا در جایگاه برتر نگه می‌دارد.

بازار HIP-3 هایپرلیکوئید در ۲۳ مارس به رکورد جدیدی دست یافت. این پلتفرم حدود ۵.۴ میلیارد دلار حجم معاملات آتی دائمی را در کالاها و دارایی‌های کلان ثبت کرد. نقره با ۱.۳ میلیارد دلار پیشتاز فعالیت بود، در حالی که نفت خام WTI به ۱.۲ میلیارد دلار رسید. نفت خام برنت ۹۴۰ میلیون دلار و طلا ۵۵۸ میلیون دلار را به خود اختصاص داد.

افزایش حجم به علاقه گسترده‌تر به معاملات کلان Onchain اشاره دارد. شاخص‌های سهام مانند نزدک (Nasdaq) و S&P 500 نیز فعالیت‌هایی را به خود جلب کردند. این نشان می‌دهد که معامله‌گران از بازارهای غیرمتمرکز برای چیزی فراتر از موقعیت‌های مرتبط با کریپتو استفاده می‌کنند.

دسترسی آخر هفته، موارد استفاده مشخصی برای پلتفرم‌های Onchain فراهم می‌کند

یکی از نقاط قوت اصلی معاملات Onchain، دسترسی مداوم به بازار است. صرافی‌های سنتی بخشی از آخر هفته تعطیل هستند، اما پلتفرم‌های غیرمتمرکز باز می‌مانند. این شکاف به معامله‌گران راهی برای واکنش بلادرنگ به رویدادهای ژئوپلیتیکی و اخبار کلان می‌دهد.

ایگی ایوپه (Iggy Ioppe)، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری تئو (Theo)، گفت که بازار در حال تغییر است. او اظهار داشت: 

«پیش از این، معاملات آتی کالاهای Onchain عمدتاً محلی برای سرمایه‌گذاران بومی کریپتو بود، اما دیگر این تمام ماجرا نیست.» 

او همچنین گفت که حجم معاملات آتی نفت در آخر هفته به بیش از ۱ میلیارد دلار در روز رسیده است، در حالی که بازارهای سنتی بسته می‌مانند.

این تغییر شروع به شکل‌دهی به نحوه تشکیل قیمت‌ها در خارج از ساعات کاری عادی بازار کرده است. معامله‌گران می‌توانند قبل از بازگشایی بازارهای سنتی واکنش نشان دهند. این امر نقشی را برای بازارهای Onchain در ساعات غیرکاری ایجاد می‌کند، حتی اگر بیشتر حجم معاملات بزرگ همچنان در جای دیگری باشد.

با وجود فعالیت بالاتر، نقدینگی همچنان یک مسئله اساسی است. بازارهای سنتی همچنان اوردر بوک‌های (order books) عمیق‌تر، اسپرد‌های (spreads) فشرده‌تر و اجرای بهتری را برای معاملات بزرگ ارائه می‌دهند. این امر باعث می‌شود که پلتفرم‌های Onchain بدون جابجایی قیمت‌ها، سفارش‌های با حجم نهادی را دشوارتر مدیریت کنند.

سرگئی کونز (Sergej Kunz)، هم‌بنیان‌گذار 1inch، گفت که بازارهای سنتی همچنان در نقدینگی و کیفیت اجرا پیشتاز هستند. شان یانگ (Shawn Young)، تحلیلگر ارشد MEXC Research، نیز گفت که این بخش هنوز در مراحل اولیه خود قرار دارد و شکاف‌هایی در تجمیع قیمت (price aggregation) و ساختار بازار هنوز حل نشده باقی مانده‌اند.

رشد ادامه دارد؛ معامله‌گران در حال آزمایش سرمایه‌گذاری‌های کلان Onchain هستند

شرکت‌کنندگان بازار همچنان انتظار رشد بیشتری دارند. طلا و نفت پیشتاز حرکت فعلی بوده‌اند، اما با افزایش راحتی معامله‌گران با دسترسی Onchain به محصولات کلان، سایر طبقات دارایی نیز ممکن است به دنبال آن‌ها بیایند.

ایوپه گفت که اعتماد به قیمت‌گذاری آخر هفته ممکن است با گذشت زمان فعالیت بیشتری را پشتیبانی کند. هرچه معامله‌گران بیشتری از این بازارها در ساعات غیرکاری استفاده کنند، حجم و سود باز (open interest) می‌توانند با هم رشد کنند. این روند ممکن است به گسترش معاملات کالاهای Onchain کمک کند، حتی در حالی که بازارهای سنتی منبع اصلی عمق باقی می‌مانند.