بانک مرکزی اروپا در 26 مارس یک مقاله کاری منتشر کرد که نشان میدهد حاکمیت در چهار پروتکل اصلی دیفای به شدت متمرکز است.
این مقاله پژوهشی Aave، MakerDAO، Ampleforth و Uniswap را بررسی میکند و نشان میدهد که اگرچه توکنهای حاکمیتی در دهها هزار آدرس نگهداری میشوند، اما 100 دارنده برتر بیش از 80 درصد از عرضه در هر پروتکل را کنترل میکنند.
بر اساس اسنپشاتهای داراییها از نوامبر 2022 و مه 2023، نویسندگان دریافتند که بخش بزرگی از توکنهای حاکمیتی میتوانند به خود پروتکلها یا به صرافیهای متمرکز و غیرمتمرکز مرتبط باشند، که بایننس (Binance) بزرگترین دارنده صرافی متمرکز شناسایی شده در چهار پروتکل است.
نویسندگان اظهار داشتند که این یافتهها ایده ذاتی غیرمتمرکز بودن سازمانهای خودگردان غیرمتمرکز (DAOs) را به چالش میکشد، سوالاتی را در مورد مسئولیتپذیری مطرح کرده و تلاشها برای شناسایی نقاط اتکای نظارتی احتمالی تحت چارچوب مقررات بازارهای داراییهای رمزنگاری اتحادیه اروپا (MiCA) را پیچیدهتر میکند. MiCA در حال حاضر خدمات «کاملاً غیرمتمرکز» را از دامنه خود مستثنی کرده است.
نویسندگان همچنین به این موضوع پرداختند که چه کسانی واقعاً در مورد پیشنهادات کلیدی رأی میدهند، و به این نتیجه رسیدند که رأیدهندگان برتر عمدتاً نمایندگانی هستند که قدرت رأیگیری واگذار شده از دارندگان توکنهای کوچکتر را در اختیار دارند.
20 رأیدهنده برتر در Ampleforth 96 درصد از قدرت رأیگیری واگذار شده را کنترل میکنند، در حالی که 10 رأیدهنده برتر در MakerDAO 66 درصد از آرای واگذار شده و 18 رأیدهنده برتر در Uniswap 52 درصد را در اختیار دارند. حدود یک سوم از رأیدهندگان برتر قابل شناسایی عمومی نیستند و در میان آنهایی که قابل شناسایی هستند، بزرگترین گروهها افراد و شرکتهای وب 3 (Web3)، و پس از آن انجمنهای بلاکچین دانشگاهی و شرکتهای سرمایهگذاری خطرپذیر هستند.
مرتبط: DAOها ممکن است برای جلب نهادها نیاز به کنار گذاشتن عدم تمرکز داشته باشند
کوینتلگراف با Aave، Uniswap، MakerDAO و Ampleforth تماس گرفت، اما تا زمان انتشار پاسخی دریافت نکرد.
کاوی جین (Kavi Jain)، پژوهشگر ارشد در Bitwise، به کوینتلگراف گفت که بسیاری از پروتکلهای بزرگ دیفای در عمل به آن اندازه که به نظر میرسند غیرمتمرکز نیستند، به خصوص در مراحل اولیه، جایی که یک گروه کوچک همچنان «تأثیر معناداری بر تصمیمگیریها» دارد.
او به بحث اخیر حاکمیت Aave اشاره کرد که نشان داد چگونه، حتی با وجود ساختار DAO، قدرت رأیگیری میتواند «همچنان در میان تعداد کمی از شرکتکنندگان متمرکز باشد».
این مقاله آنچه را که حاکمیت واقعاً تصمیم میگیرد دستهبندی میکند و نشان میدهد که بزرگترین سهم پیشنهادات مربوط به «پارامترهای ریسک» است که پروفایلهای ریسک پروتکلها را شکل میدهند. این امر سوالات بیشتری را در مورد مسئولیتپذیری مطرح میکند، به خصوص با توجه به اینکه از دادههای عمومی «ممکن نیست» تشخیص داد که آیا داراییهای مرتبط با پروتکل متعلق به بنیانگذاران، توسعهدهندگان یا خزانهها هستند، یا اینکه کیف پولهای صرافیها برای موقعیتهای خودشان رأی میدهند یا برای مشتریانشان.
مرتبط: چگونه یک خطای قیمت 2.85 درصدی 27 میلیون دلار انحلال را در Aave تحریک کرد
برخی ملاحظات در مورد روششناسی وجود دارد، و خود مقاله هشدار میدهد که به دلیل کمبود داده، «دامنه کامل اکوسیستم دیفای» را پوشش نمیدهد.
این مقاله همچنین تأکید میکند که دیدگاههای نویسندگان را منعکس میکند نه سیاست رسمی بانک مرکزی اروپا، با این حال، هشدار میدهد که دشواری شناسایی قابل اعتماد اینکه چه کسی پروتکلهای اصلی را کنترل میکند، تکیه بر نقاط ورودی رایج مانند دارندگان توکنهای حاکمیتی، توسعهدهندگان یا صرافیهای متمرکز را دشوارتر میسازد، و میگوید که نقطه اتکای مربوطه ممکن است پروتکل به پروتکل متفاوت باشد و به اطلاعاتی نیاز داشته باشد که به صورت عمومی در دسترس نیستند.
یافتههای آن منعکسکننده هشدارهای قبلی هیئت ثبات مالی و سایرین است که در مقاله ذکر شدهاند، مبنی بر اینکه وعده دیفای برای حذف واسطهها اغلب اشکال جدیدی از تمرکز و ریسک حاکمیت را پنهان میکند که شبیه، و گاهی اوقات تقویتکننده، آنهایی هستند که در مالی سنتی دیده میشوند.
مجله: فورک Fusaka اتریوم برای مبتدیان توضیح داده شد — PeerDAS چیست؟