صرافی ارز دیجیتال بایننس، دستورالعمل‌های خود را در مورد رفتار بازارسازان به روز کرده و مجموعه‌ای از الگوهای معاملاتی را تشریح کرده است که به گفته این صرافی، می‌تواند نشانه‌ای از دستکاری یا انگیزه‌های ناهماهنگ باشد.

این به‌روزرسانی بر مبنای پستی در فوریه ۲۰۲۵ است که بر نقش بازارسازان و سیستم‌های نظارتی بایننس تمرکز داشت. این بار، صرافی به طور صریح‌تری به آنچه فعالیت مشکل‌ساز می‌داند، به ویژه در مورد عرضه توکن‌ها و معاملات اولیه، می‌پردازد.

بازارسازان معمولاً با قرار دادن سفارشات خرید و فروش، نقدینگی را فراهم می‌کنند و به حفظ اسپرد (تفاوت قیمت خرید و فروش) کم و معاملات منظم کمک می‌کنند. بایننس گفت که هنگامی که بازارسازان به درستی عمل می‌کنند، "اسپردها را محدود، نقدینگی را عمیق‌تر و لغزش (slippage) را کاهش می‌دهند"، به خصوص در دوره‌های پرنوسان.

اما این صرافی هشدار داد که همه فعالیت‌هایی که به نظر می‌رسد از نقدینگی پشتیبانی می‌کنند، مفید نیستند. بایننس نوشت: "هر ترتیبات بازارسازی با یکپارچگی بلندمدت بازار همسو نیست"، و به مواردی اشاره کرد که رفتار معاملاتی می‌تواند ثبات قیمت یا اعتماد را تضعیف کند.

از جمله رفتارهایی که بایننس به آنها اشاره کرده، فروش‌هایی است که با برنامه‌های آزادسازی توکن همخوانی ندارد، معاملات یک‌طرفه مداوم که به شدت به سمت سفارشات فروش تمایل دارد، و واریزها و فروش‌های هماهنگ و بزرگ در چندین صرافی. این صرافی همچنین به مواردی اشاره کرد که حجم معاملات بالا به نظر می‌رسد اما قیمت‌ها به سختی حرکت می‌کنند، که می‌تواند نشان‌دهنده معاملات صوری (wash trading) باشد، و همچنین نوسانات قیمتی در دفاتر سفارش با عمق کم که حتی معاملات کوچک نیز می‌توانند بازارها را جابجا کنند.

دستورالعمل به‌روزشده همچنین یک گام فراتر می‌رود و نحوه همکاری پروژه‌ها با بازارسازان را تشریح می‌کند. بایننس گفت که تیم‌ها باید هنگام انتخاب شرکا، "بررسی دقیق و کامل" (due diligence) انجام دهند و آنها را بر اساس سابقه، اعتبار و استانداردهای انطباق ارزیابی کنند، در حالی که از ترتیبات تقسیم سود یا بازگشت تضمین‌شده خودداری کنند. این صرافی افزود، قراردادهای وام توکن باید به وضوح نحوه استفاده از دارایی‌ها را تعریف کنند.

بایننس انتظارات برای عرضه توکن را سخت‌گیرانه‌تر می‌کند

این تغییر نشان‌دهنده فاصله گرفتن از چارچوب مبتنی بر اصول سال گذشته به سمت چیزی نزدیک‌تر به یک چک‌لیست از نشانه‌های هشداردهنده است.

پست قبلی بایننس بر چگونگی بهبود نقدینگی توسط بازارسازان و نحوه نظارت صرافی بر دستکاری تاکید داشت. نسخه به‌روز شده در عوض بر نحوه شناسایی فعالیت‌هایی که ممکن است طبیعی نباشند و نحوه مدیریت تامین‌کنندگان نقدینگی توسط پروژه‌ها تمرکز دارد.

این دستورالعمل همچنین انتظارات در مورد عرضه توکن را تکرار می‌کند و می‌گوید که پروژه‌ها باید به برنامه‌های انتشار پایبند باشند و از توزیع زودهنگام یا گسترده توکن که می‌تواند بازارها را مختل کند، اجتناب ورزند.

بایننس گفت که توکن‌ها "نباید پیش از جدول زمانی توافق‌شده فروخته، منتشر یا توزیع شوند"، و به نگرانی‌ها در مورد ورود زودهنگام عرضه به بازار اشاره کرد.