تُكمل ريبل عملية إعادة شراء أسهم بقيمة 750 مليون دولار. يعكس العنوان هذه الحقيقة. ومع ذلك، فإن الطبيعة الحقيقية للمسألة هي أن الشركة تستخدم أموالها الداخلية لزيادة قيمتها المعلنة إلى 50 مليار دولار، وترتيب هيكل الملكية ومنح المستثمرين الأوائل مخرجًا قبل أن يتمكنوا من الخروج عبر طرح عام أولي (IPO). هذا لا يشير إلى نظرة صعودية لـ XRP أو تغيير في السوق. إنها طريقة لترتيب الأوضاع الداخلية للشركة ولها بعض التداعيات. أفادت بلومبرج في الأصل أن عرض ريبل الداخلي لإعادة شراء الأسهم لكل من مستثمري التجزئة والموظفين مفتوح حتى أبريل. قبل حوالي أربعة أشهر، تلقت ريبل<a href="https://www.coindesk.com/business/2026/03/11/ripple-s-share-buyback-program-values-the-firm-at-usd50-billion-bloomberg" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>500 مليون دولار بتقييم 40 مليار دولار من Citadel Securities، Fortress Investment Group، Pantera Capital، Galaxy Digital، Brevan Howard و Marshall Wace. إذا تمكنت ريبل من إتمام عملية إعادة الشراء هذه بنجاح، فسيؤدي ذلك إلى تقييم بقيمة 50 مليار دولار، أي أعلى بنسبة 25 بالمائة من التقييمات السابقة. كانت التقييمات المتزايدة نتيجة للدورة السابقة التي انتهت في نوفمبر 2020. ومنذ نهاية تلك الدورة، حدث تراجع كبير للغاية في السوق. حاليًا، منذ تلك الذروة في أكتوبر 2020، انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 40 بالمائة؛ وفي نفس الوقت، انخفض سعر XRP بأكثر من 50 بالمائة. وبينما تحول السوق بالكامل إلى سوق بائعين (حركة هبوطية)، فإن تقييمات ريبل الداخلية الحالية لا تعكس قيم الأسعار الحالية. يوضح هذا كيف تعمل تقييمات الشركات الخاصة؛ حتى يتم اختبار التقييم علنًا، لن يُتوقع أن يعكس واقع السوق. لذلك، لن يتم اختبار أي من تقييمات ريبل الداخلية أو إعادة شراء الأسهم علنًا؛ هكذا صُممت العملية.<h2>فشل سبتمبر لم يختفِ</h2>في سبتمبر، لم تكن محاولة ريبل لإعادة الشراء ناجحة، مما ترك الكثيرين يتساءلون لماذا. من تقييم ريبل البالغ 40 مليار دولار، كانت تتطلع لشراء ما يقرب من مليار دولار من XRP ولكن في هذه اللحظة هناك عدد قليل جدًا من الأشخاص الذين يرغبون في بيع XRP الخاص بهم لـ ريبل. العديد من العاملين في ريبل كانوا يتطلعون لبيع XRP الخاص بهم أيضًا ولكنهم لم ينجحوا. وهذا يعني أن الجولة الأولى من عمليات إعادة الشراء لم تظهر نقصًا في الاهتمام بل تراجعًا في بيع XRP الخاص بالموظفين لـ ريبل. عندما قدمت ريبل عرضها الأول بقيمة 50 مليار دولار للسوق لأولئك الذين لديهم على الأقل بعض الإيمان بمستقبل ريبل والقيمة التي يمكن أن تحققها على المدى الطويل. وقد عبر الموظفون الذين يرغبون في الاحتفاظ بملكية XRP الخاص بهم عن ذلك بالفعل وهم مستعدون الآن للبيع مرة أخرى لـ ريبل بسعر يرونه مقبولاً. وسيتم استهداف البائعين الأفراد الذين كانوا على وشك بيع XRP الخاص بهم سابقًا في عملية إعادة الشراء القانونية الجديدة هذه. هذه هي عملية إعادة الشراء الرابعة لـ ريبل، وكانت الثلاثة الأخيرة: 1)<a href="https://coinmarketcap.com/academy/article/ripple-launches-dollar750m-buyback-at-dollar50b-valuation-bloomberg-reports" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>11.3 مليار دولار في يناير 2024، 2) 700 مليون دولار في طرح متابع بعد طرح يناير (وكان هذا هو الطرح الثاني)، و 3) محاولة بمليار دولار (وكان هذا عرضًا غير ناجح). في كل جولة من جولات إعادة الشراء هذه، ارتفع تقييم ريبل وتم الإبلاغ عنه. أعادت ريبل تحديد هيكل إعادة الشراء ليتم تأطيرها كطرح ما قبل الاكتتاب العام (pre-IPO) بينما تُهيكل الجولات الأخرى كأحداث سيولة لبيع XRP. وقد عززت ريبل جهودها بشكل كبير لتحقيق هذه الأهداف المتحركة بناءً على عملية إعادة التموضع الخاصة بها.<h2>ما الذي تشتريه عمليات استحواذ بقيمة أربعة مليارات دولار بالفعل</h2>أوضح براد غارلينغهاوس، الرئيس التنفيذي لـ ريبل، باستمرار أنه لا توجد خطط لطرح الشركة للاكتتاب العام في أي وقت قريب. بينما تقدمت Circle بطلب للاكتتاب العام وأصبحت Gemini راسخة في السوق. تستطيع ريبل، من ناحية أخرى، توفير السيولة للمستثمرين داخليًا مع الاحتفاظ بعدد كبير جدًا من الأسهم. يبدو أن هذا النهج حل منطقي بدلاً من تسوية؛ ومع ذلك، علينا أن ننظر كيف يتناسب هذا مع السياق العام لاستحواذات ريبل الأخيرة. قامت ريبل مؤخرًا بالعديد من الاستحواذات الهامة التي تتجاوز قيمتها 200 مليون دولار. وتشمل هذه إنشاء Rail، وهي شركة حضانة للعملات المستقرة؛ GTreasury، وهي منصة لإدارة الخزانة؛ و<a href="https://www.businesswire.com/news/home/20250408091712/en/Ripple-Agrees-to-Acquire-Prime-Broker-Hidden-Road-for-$1.25B-in-One-of-the-Largest-Deals-in-the-Digital-Assets-Space" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Hidden Road، وهي وساطة رئيسية. إجمالًا، تم استثمار أكثر من 4 مليارات دولار في ريبل بصفات مختلفة. من الواضح أن هذه ليست شركة تعمل "بشكل مقتصد" بأي حال من الأحوال. الاستحواذ الأكثر بروزًا هو Hidden Road. إنها حقًا وساطة ممتازة، لكنها ليست شركة بلوكتشين. ليس لديهم مشروع توكن يعملون عليه. يدور نموذج أعمالهم الأساسي حول إدارة جميع عناصر الحسابات المؤسسية من حيث التمويل والمقاصة والاحتفاظ (المعروف أيضًا بالحضانة). يمثل هذا استثمارًا مستهدفًا للغاية في حجم المعاملات المنظمة للعملات المشفرة المستقبلية من جميع المؤسسات؛ ولا يشمل حجم التداول من مكاتب المستخدمين النهائيين، الذين يُطلب منهم امتلاك بنى تحتية مادية للأطراف المقابلة أو الاعتماد على الأنشطة المضاربية لإجراء معاملاتهم، بالإضافة إلى أولئك الذين ينفذون معاملات التجزئة. يُطرح سؤال إضافي لأنه لا يبدو أن أحدًا يتناول هذه المسألة: هل الاحتياطيات الحالية التي تستخدمها ريبل لتمويل عمليات إعادة الشراء مرتبطة بجهود جمع التبرعات التراكمية؛ أم أنها مستمدة من إيراداتها التشغيلية؟<h2>فجوة التقييم التي لا يريد أحد التحدث عنها</h2>في اليوم الذي أُعلن فيه عن عملية إعادة الشراء، انخفضت أسهم Forge Global الخاصة بنحو 9%. وارتفع الرقم الرسمي لـ ريبل. كما انخفض نشاط السوق الثانوية أيضًا. حدثت جميع هذه المواقف في نفس الوقت، ولم يتم الاعتراف بذلك أبدًا عند تغطية كل حدث. لا حاجة للمصالحة بين التقييمات الخاصة. هذا ليس عيبًا؛ إنه ميزة. تحدد ريبل رقمها الخاص. Forge مؤشر للمشترين والبائعين الراغبين الحقيقيين الذين يقومون بأعمالهم علنًا. ليس من غير المألوف أن يحدث هذا التباين في القيمة بتقييمين مختلفين (أي ريبل مقابل Forge) في الأسواق الخاصة في مراحلها المتأخرة. ومع ذلك، قد يكون توقيت وحجم الاختلافات بين هاتين القيمتين غير عادي. وفقًا لـ RLUSD،<a href="https://www.thecoinrepublic.com/2026/03/05/ripple-pushes-stablecoin-payments-as-rlusd-supply-hits-1-5b/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>تم تسوية حجم بقيمة 1.5 مليار دولار. وقد تم معالجة<a href="https://u.today/ripple-exec-shares-733-rlusd-growth-amid-rising-global-demand" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>مدفوعات تزيد قيمتها عن 100 مليار دولار عبر شبكة الدفع الخاصة بها. كلا هذين الرقمين فعليان ودقيقان. لم تقدم ريبل تقديرات بشأن معدل النمو أو الاستراتيجية التنافسية؛ وبالتالي، لن يتناسب أي من الرقمين بدقة مع سوق 50 مليار دولار. من الواضح أن شبكة سويفت للدفع باقية، بينما تواكب جي بي مورغان الآن من خلال بلوكتشين خاصة بها. لم تستحوذ ريبل على سوق المدفوعات المؤسسية الذي ترغب فيه.<h2>انفصال XRP</h2>لم تغير عملية إعادة الشراء العدد الإجمالي لـ XRP المتداول. لا يوجد تحديد للسعر يعتمد بشكل مباشر أو غير مباشر على شراء XRP من خلال أسهم ريبل. قد يختار حاملو كل من XRP وريبل بالفعل بيع أسهم ريبل بدلاً من تصفية عملات XRP الخاصة بهم في تلك الحالة. وبسبب هذا، سيقل ضغط البيع في السوق المفتوحة. يمكن اعتبار هذا مسارًا فعليًا، وليس وعدًا. بالإضافة إلى ذلك، تم ضم ريبل هذا الأسبوع إلى<a href="https://www.cryptotimes.io/2026/03/12/ripple-eyes-50b-valuation-with-new-750m-share-buyback/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>برنامج شركاء ماستركارد للعملات المشفرة، واستحوذت شركة BC Payments Australia Pty Ltd للحصول على ترخيص الخدمات المالية الأسترالية. وقع الحدثان فيما يتعلق بإعادة الشراء. التوقيت ليس خفيًا للغاية. ارتفع سعر XRP قليلاً في 11 مارس 2026، ولكن بما أنه ضمن نطاق التقلبات الطبيعي؛ لم يكن ذلك نتيجة لعملية إعادة الشراء.<h2>ما يفعله هذا بالفعل</h2>يقلل عدد المساهمين الخارجيين. يوسع المدرج الخاص. يعيد تعيين مرساة التقييم لجميع المعاملات القادمة، بما في ذلك اتفاقيات الترخيص، وعمليات الاستحواذ، وأخيرًا الاكتتابات العامة الأولية التي يرفضها غارلينغهاوس باستمرار. المتغير الأكثر إثارة للاهتمام هو الموظفون الذين رفضوا البيع مقابل 40 مليار دولار. إنهم أكثر دراية من البيان الصحفي. الشيء الوحيد الذي يهم حقًا في هذا الموقف هو ما إذا كانوا سيبيعون بسعر 50 مليار دولار هذه المرة، في بيئة اقتصاد كلي أسوأ مع<a href="https://www.newsbtc.com/breaking-news-ticker/ripple-launches-750-million-share-buyback-boosting-valuation-to-50-billion/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>XRP دون 1.40 دولار. البقية هي مجرد تأطير.

تهدف إعادة شراء الأسهم بقيمة 750 مليون دولار من Ripple إلى تضييق الملكية، وزيادة التقييم إلى 50 مليار دولار، وتوفير سيولة للمستثمرين الأوائل دون التأثير على سوق XRP أو الإشارة إلى اتجاهات صعودية.

ريبل تستعيد أسهم بقيمة 750 مليون دولار حتى أبريل: ما الذي يحدث فعليًا؟

/media/contribution/car12d76d28ce524d1997b50f287ea62da3/art_0403085106019.stxt

كيف تكتشف محتال العملات الرقمية؟

/media/contribution/car6b517213a1854f5e8a435eb6da3daeb5/l6v_0403091102660.stxt

حوت يسحب 32,879 إيثريوم (~69 مليون دولار) من كراكن: تحول هادئ نحو الحفظ الذاتي

/media/contribution/car832e7e2eaa8c4b838f483dc1d9f96003/lvw_0403090731426.stxt

كيفية تتبع معاملات العملات الرقمية بسهولة وأمان

/media/contribution/car43446d2901a64eb49d97f5f509ce0115/ptq_0403055136497.stxt

التقاط نقطة الانعكاس في السوق! تعلم تصحيح فيبوناتشي للعثور على مراكز البيع والشراء الذهبية الخاصة بك

/media/contribution/care730a226381a45a098827a8d57c9e2fd/wo0_0330024447408.stxt

ضرائب العملات المشفرة في أفريقيا عام 2026: ما الذي يخطئ فيه المتداولون في الأسواق الناشئة

/media/contribution/carb8b0146954c24b7a872d53bdf30d8eee/h70_0330024815351.stxt